根据下面资料，回答25-28题 投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答以下四题 到期时标的股票价格为（　　）元，该投资者盈亏平衡。 查看材料A.32．5 B.37．5 C.40 D.35

第1题：

第2题：

第3题：

第4题：

第5题：

第6题：

第7题：

下列期权中，属于实值期权的是（）。

• A、行权价为300，标的资产市场价格为350的看涨期权
• B、行权价为350，标的资产市场价格为300的看涨期权
• C、行权价为300，标的资产市场价格为350的看跌期权
• D、行权价为300，标的资产市场价格为300的看涨期权

第8题：

甲公司股票当前每股市价40元，6个月以后股价有两种可能：上升25％或下降20％，市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，两种期权执行价格均为45元，到期时间均为6个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险报酬率为2％。假设目前市场上每份看涨期权价格2．5元，每份看跌期权价格6．5元，投资者同时卖出1份看涨期权和1份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间，如果6个月后，标的股票价格实际上涨20％，计算该组合的净损益。（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值）

第9题：

根据下面资料，回答问题。 投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答问题。使用看跌期权构建牛市看跌价差组合的正确操作是（）。

• A、买入执行价格较高的看涨期权，卖出等量执行价格较低的看跌期权
• B、卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权
• C、买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权
• D、卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看跌期权

第10题：

根据下面资料，回答问题。 投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答问题。到期时标的股票价格为（）元，该投资者盈亏平衡。

• A、32.5
• B、37.5
• C、40
• D、35

第11题：

第12题：

第13题：

第14题：

答案：B

解析：

看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。时间价值=权利金-内涵价值。题干中，四种情形的分析结果如下表，可知时间价值最大的为B项的情形。

第15题：

第16题：

第17题：

第18题：

第19题：

下列情形中，期权内在价值为零的情况有（）。

• A、看涨期权行权价格>标的资产价格
• B、看涨期权行权价格<标的资产价格
• C、看跌期权行权价格>标的资产价格
• D、看跌期权行权价格<标的资产价格

第20题：

根据下面资料，回答问题。 投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答问题。投资者构建该组合策略净支出为（）元。

• A、4250
• B、750
• C、4350
• D、850

第21题：

投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。

• A、8.5
• B、13.5
• C、16.5
• D、23.5

第22题：

根据下面资料，回答问题。 投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答问题。若期权到期时，标的A股票价格达到45元，则该投资者收益为（）元。

• A、1000
• B、500
• C、750
• D、250

第23题：