什么是市场效率？
题目
什么是市场效率？
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第1题：
为什么市场均衡的结果是有效率的?
参考答案：第一，市场自动地把商品分配给对这项商品评价最高的买者。
第二，市场自动地决定由生产成本最低的卖者提供商品。
第三，市场自动地生产出使总剩余最大的商品量。
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第2题：
在垄断市场上，为什么价格歧视增进了效率。
参考答案：在完全垄断市场上，垄断厂商可以通过价格歧视获取消费者剩余，增加利润，影响社会分配的公平性，但是与单一定价相比有可能增加社会福利。一级价格歧视需要了解消费者支付意愿以此索取不同价格，二级歧视要求厂商能有效控制和分割市场，三级歧视不仅要求有效控制和分割市场还要在不同市场上具有不同价格弹性。例如，一级价格歧视虽然使垄断厂商获取了所有消费者剩余，但是由于可以达到帕累托最优的产出水平，社会资源的配置是有效率的。
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第3题：
什么是有效的资本市场？主要有哪几种效率市场？
\r\n\t根据市场效率假说，资本市场的有效性是指市场根据新信息迅速调整证券价格结构的能力。有效市场假说根据市场能够有效利用的信息范围和利用信息的成本，将资本市场的效率分为弱有效、中度有效和强有效三种。\r\n\t(1) 在弱有效的市场上，证券的价格反映了过去所有的价格和交易信息；\r\n\t(2) 在中度有效的市场上，证券的价格反映了所有公开发表的信息，包括历史信息、公司财务状况报告及其它可利用的公开信息；\r\n\t(3) 在强有效的市场上，证券的价格反映了所有公开的和不公开的信息。\r\n -
第4题：
什么是费用效率?什么是系统效率?
正确答案：
费用效率是一个综合程度很高的指标，它将设备一生的总费用同所获得的一系列效益进行全面的、系统的比较，从而得出经济性评价。系统效率是指投入寿命周期费用后，再考虑生产性、可靠性、安全性、节能性、环保性等因素后的综合效果。 -
第5题：
什么是行为金融理论？为何行为金融理论对传统效率市场理论造成严峻桃战？答案：解析：(1)行为金融理论力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。行为金融理论认为,证券的市场价格并不只由证券内在价值所决定，还在很大程度上受到投资者主体行为的影响，即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具冇重大影响。它是和有效市场假说相对应的一种学说。 (2)行为金融理论是建立在资本资产定价模型（CAPM)和有效市场假说（KMM)两大基石上的。这些经典理论承袭经济学的分析方法与技术，其模型与范式局限在“理性”的分析框架中，忽视了对投资者实际决策行为的分析。随着金融市场上各种异常现象的累积，模型和实际的背离使得现代金融理论的理性分析范式陷入了尴尬境地。在此基础上, 20世纪80年代行为金融坪论悄然兴起，并开始动摇了CAPM和EMH的权威地位。行为金融理论在博弈论和实验经济学被主流经济学接纳之际，对人类个体和群体行为研究的日益重视，促成了传统的力学研究方式向以生命为中心的非线件复杂范式的转换，使得我们看到了金融理论与实际的沟壑冇了弥合的可能。行为金融理论将人类心理与行为纳入金融的研究框架，但是由于涉及人类心理与行为研究的难度，加上行为金融刚刚起步，因而基本身也存在很多缺陷。 （3）行为金融学对传统效率市场理论造成严峻挑战体现在对传统有效市场假说的质疑。传统的有效市场假说（KMH)是金融学领域一个非常重要的理论模型。KMH认为金融市场中的价格包含了一切信息，同时在任何时间证劵价格可以看作投资价值的最优估计。根据行为金融学理论，EMH存在两个有关投资者行为方面的假设前提：一是投资者在使他们所拥有的证券组合价价最大化时所采取的行为模式是没有偏差的。二是投资者总是以自身利益最大化为目标。 （4）行为金融学认为EMH本身并没有保证这两个前提一定成立。相反，行为金融学根据对实际情况的分析，对这两个假设前提的正确与合理性产生了质疑，认为投资主体因为心理因素的影响会经常出现违反这两个假设前提的情况。传统理论中未能考虑到基金经理心理因素造成的主观错误与投资失误是较明显的缺陷，心理因素影响应该成为选样基金进行投资与选择基金经理时非常重要的考虑因素。