单选题用于计算确定性等值净现金流的恰当折现率是（）A 风险调整后的折现率B 权益资本的成本C 无风险利率D 负债的成本

题目
单选题
用于计算确定性等值净现金流的恰当折现率是（）
A

风险调整后的折现率

B

权益资本的成本

C

无风险利率

D

负债的成本

相似考题

1.在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中，错误的是（）。A.项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件B.评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险C.采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率东D.如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率

2.确定等值法的基本思路是：()A、计算一个投资项目的风险投资报酬率B、用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金流量C、用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的折现率D、计算一个投资项目的净现值

3.运用确定等值法进行投资风险分析时，用确定等值系数调整的项目是：()A、无风险折现率B、有风险折现率C、无风险现金流量D、有风险现金流量

4.进行并购价值评估选择折现率时，股权自由现金流量应该选择的折现率是：()A、加权平均资本成本B、股权资本成本C、债权资本成本D、市场利率

参考答案和解析
正确答案： A
解析： 确定性等值根据不确定性（风险）来调整年度现金流。这样就要使用无风险利率作为折现率。当在资本预算中调整不确定时，我们可以调整现金流并使用无风险利率作为折现率，也可以不管现金流而根据风险调整折现率，不同时调整现金流和折现率。
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  • 第1题：

    确定等值法的困难是：()

    A、确定风险折现率

    B、计算风险现金流量

    C、计算无风险现金流量

    D、确定合理的确定等值系数


    参考答案：D

  • 第2题：

    在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中，错误的是（ ）。

    A.项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件

    B.评价投资项目的风险调折现率法会缩小远期现金流量的风险

    C.采用实体现金流量法评价投资项目时应以股权投资成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率

    D.如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率


    正确答案：B
    风险调整折现率法采用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味着风险随时间推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量风险。

  • 第3题：

    在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中，错误的是()。

    A、项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件
    B、评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险
    C、采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率
    D、如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率

    答案：B
    解析：
    本题考核的知识点是“风险调整折现率法评价投资项目的内容”。风险调整折现率法采用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味着风险随时间推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量风险。

  • 第4题：

    （2013年）使用调整现金流量法计算投资项目净现值时，折现率应选用（ ）。

    A.政府债券的票面利率
    B.政府债券的到期收益率
    C.等风险投资项目的股权资本成本
    D.公司的加权平均资本成本

    答案：B
    解析：
    使用调整现金流量法是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险的报酬率作为折现率计算净现值，无风险收益率应当选择长期政府债券的到期收益率而不是票面利率。

  • 第5题：

    风险调整现金流量法是根据投资项目风险的大小，采用适当的方法将未来不确定的现金流量调整为无风险的确定的现金流量，用无风险的资本成本进行折现。在这种方法下，计算采用的决策评价指标是（）

    • A、现值
    • B、净现值
    • C、内涵报酬率
    • D、投资回收期

    正确答案:B

  • 第6题：

    在投资决策中，把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险报酬率作为折现率计算净现值的方法称为（　）。

    • A、调整现金流量法
    • B、调整折现率法
    • C、调整资本成本法
    • D、调整营业杠杆法

    正确答案:A

  • 第7题：

    风险调整折现率法对风险大的项目采用（）

    • A、较高的折现率
    • B、较低的折现率
    • C、资本成本
    • D、借款利率

    正确答案:A

  • 第8题：

    单选题
    企业净债务价值等于预期债权人未来现金流量的现值，计算现值的折现率是（）。
    A

    加权平均资本成本

    B

    股权资本成本

    C

    市场平均报酬率

    D

    等风险的债务资本成本


    正确答案： D
    解析： 企业的实体价值是预期企业实体现金流量的现值，计算现值的折现率是企业的加权平均资本成本；企业净债务价值等于预期债权人未来现金流量的现值，计算现值的折现率，要能反映其现金流量风险，应是等风险的债务资本成本。

  • 第9题：

    单选题
    运用调整现金流量法进行投资风险分析，需要调整的项目是（　　）
    A

    有风险的折现率

    B

    无风险的折现率

    C

    有风险的现金流量

    D

    无风险的现金流量


    正确答案： D
    解析：
    本题的考点是调整现金流量法和风险调整折现率法的区别。调整现金流量法，是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险的报酬率作为折现率计算净现值；风险调整折现率法基本思路是对高风险的项目采用较高的折现率计算净现值。调整现金流量法克服了风险调整折现率法夸大远期风险的缺点，可以根据各年不同的风险程度，分别采用不同的肯定当量系数，将有风险的现金收支调整为无风险的现金收支；而风险调整折现率法是将无风险的折现率调整为有风险的折现率。

  • 第10题：

    单选题
    用来计算确定性等价净现值的恰当折现率是（）。
    A

    无风险利率

    B

    权益资本成本

    C

    债务成本

    D

    风险折现率


    正确答案： A
    解析：

  • 第11题：

    单选题
    在计算资产预计未来现金流量的现值时，实务中一般使用的折现率是（）。
    A

    根据平均资本成本计算的税前折现率

    B

    根据平均资本成本计算的税后折现率

    C

    市场无风险利率

    D

    市场贷款利率


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    在投资决策中，把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险报酬率作为折现率计算净现值的方法称为（　）。
    A

    调整现金流量法

    B

    调整折现率法

    C

    调整资本成本法

    D

    调整营业杠杆法


    正确答案： C
    解析： 本题考查项目风险的衡量和处理方法。调整现金流量法是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险报酬率作为折现率计算净现值。

  • 第13题：

    关于确定等值法，说法正确的有：()

    A、确定等值法是通过调整净现值公式的分母，确定与风险性现金流量带来同等效应的无风险现金流量，然后用无风险利率贴现，计算项目的净现值

    B、确定等值法可以与内部收益率结合使用

    C、确定等值法的难点是如何确定合理的确定等值系数

    D、确定等值系数等于风险现金流量与确定现金流量的比值

    E、确定等值法将风险因素与时间因素分开讨论，克服了风险调整折现率法夸大远期风险的缺点


    参考答案：BCE

  • 第14题：

    使用调整现金流量法计算投资项目净现值时， 折现率应选用（ ）。

    A.政府债券的票面利率
    B.政府债券的到期收益率
    C.等风险投资项目的股权资本成本
    D.公司的加权平均资本成本

    答案：B
    解析：
    使用调整现金流量法计算投资项目净现值时，折现率应选择用无风险报酬率，而政府债券的到期收益率可以作为无风险报酬率的替代。

  • 第15题：

    关于资本资产定价模型，下列说法正确的有（　）。

    A.名义现金流量要使用名义折现率进行折现
    B.实际现金流量要使用实际折现率进行折现
    C.政府债券的未来现金流，都是按含有通胀的货币支付的
    D.计算资本成本时，无风险报酬率应当使用实际利率

    答案：A,B,C
    解析：
    计算资本成本时，无风险报酬率应当使用名义利率还是实际利率，人们存在分歧。所以选项D的说法不正确。

  • 第16题：

    在投资决策中，把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，用无风险报酬率作为折现率计算净现值的方法是（ ）。

    A.调整现金流量法
    B.调整折现率法
    C.调整资本成本法
    D.调整营业杠杆法

    答案：A
    解析：
    本题考查项目风险的衡量和处理方法。调整现金流量法是把不确定的现金流量调整为确定的现金流量，然后用无风险报酬率作为折现率计算净现值。

  • 第17题：

    用于计算确定性等值净现金流的恰当折现率是（）

    • A、风险调整后的折现率
    • B、权益资本的成本
    • C、无风险利率
    • D、负债的成本

    正确答案:C

  • 第18题：

    在计算资产预计未来现金流量的现值时，实务中一般使用的折现率是（）。

    • A、根据平均资本成本计算的税前折现率
    • B、根据平均资本成本计算的税后折现率
    • C、市场无风险利率
    • D、市场贷款利率

    正确答案:B

  • 第19题：

    风险调整现金流A法的基本思路是（）。

    • A、计算一个投资项目的风险投资报酬率
    • B、用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金流量
    • C、用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的折现率
    • D、计算一个投资项目的净现值

    正确答案:B

  • 第20题：

    单选题
    在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中，错误的是（　　）。（2009年原）
    A

    项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件

    B

    评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险

    C

    采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率

    D

    如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体观金流量大，应使用更高的折现率


    正确答案： D
    解析：
    风险调整折现率法采用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味着风险随时间的推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量风险。

  • 第21题：

    单选题
    在采用风险调整折现率法评价投资项目时，下列说法中错误的是（　　）。
    A

    项目风险与企业当前资产的平均风险相同，只是使用企业当前资本成本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件

    B

    评价投资项目的风险调整折现率法会缩小远期现金流量的风险

    C

    采用实体现金流量法评价投资项目时应以加权平均资本成本作为折现率，采用股权现金流量法评价投资项目时应以股权资本成本作为折现率

    D

    如果净财务杠杆大于零，股权现金流量的风险比实体现金流量大，应使用更高的折现率


    正确答案： B
    解析：
    风险调整折现率法采用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整，这种做法意味着风险随时间推移而加大，可能与事实不符，夸大远期现金流量风险。

  • 第22题：

    多选题
    采用净现值法评价方案时，关键是选择折现率，则下列说法正确的有（）。
    A

    在实体现金流量法下应以加权平均资本成本作为折现率

    B

    在实体现金流量法下应以股东要求的必要报酬率作为折现率

    C

    在股权现金流量法下应以加权平均资本成本作为折现率

    D

    在股权现金流量法下应以股权资本成本作为折现率


    正确答案： D,C
    解析： 计算项目的净现值有两种方法，一种是以企业实体为背景，确定项目对企业实体现金流量的影响，用企业的加权平均资本成本为折现率。另一种是以股权为背景，确定项目对股东现金流量的影响，用股东资本成本作为折现率。

  • 第23题：

    单选题
    风险调整现金流量法是根据投资项目风险的大小，采用适当的方法将未来不确定的现金流量调整为无风险的确定的现金流量，用无风险的资本成本进行折现。在这种方法下，计算采用的决策评价指标是（）
    A

    现值

    B

    净现值

    C

    内涵报酬率

    D

    投资回收期


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

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