多选题与发行普通债券相比，利用可转换债券筹资的主要优点有（　　）。[2008年中级真题]A有利于降低资本成本B有利于保持资本结构C不存在回购风险D有利于保证股东对公司的控制权E有利于增强股东投资信心

题目
多选题
与发行普通债券相比，利用可转换债券筹资的主要优点有（　　）。[2008年中级真题]
A

有利于降低资本成本

B

有利于保持资本结构

C

不存在回购风险

D

有利于保证股东对公司的控制权

E

有利于增强股东投资信心

相似考题

1.发行可转换债券与发行一般债券相比筹资费较低。（ ）

2.与债券筹资相比，发行普通股筹资的优点有( )。A．没有固定股利负担B．没有固定到期日C．没有筹资风险D．没有筹资限制

3.与发行债券相比，普通股筹资的筹资风险较大。（ ）

4.与发行普通债券相比，利用可转换债券筹资的主要优点有：A．有利于降低资本成本B．有利于保持资本结构C．不存在回购风险D．有利于保证股东对公司的控制权E．有利于增强股东投资信心

参考答案和解析
正确答案： D,B
解析：
发行可转换债券筹资具有以下优点：①有利于降低资本成本；②筹资效率高；③有利于调整资本结构；④减少现金流出量；⑤增加对公司股价上升的信心。B项，可转换债券在一定条件下可将负债转换为普通股，改变了公司的资本结构；C项，可转换债券能否实现转换对公司是一种考验，一旦转换不成或部分转换，公司将要付出较高代价赎回；D项，可转换债券在进行转换时，会使公司的普通股增加，即控股股东增加，会稀释原有股东的控制权。
更多“与发行普通债券相比，利用可转换债券筹资的主要优点有（　　）。[2008年中级真题]”相关问题

  • 第1题：

    关于可转换债券，下列说法中正确的有（　）。

    A.与普通股相比，可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
    B.可转换债券转换成普通股后，其原有的低息优势将不复存在，公司要承担普通股的筹资成本
    C.在发行新股时机不理想时，可以先发行可转换债券，然后通过转换实现较高价格的股权筹资
    D.筹资成本低于普通债券

    答案：A,B,C
    解析：
    尽管可转换债券的票面利率比普通债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比普通债券要高。所以选项D不正确。

  • 第2题：

    与普通债券相比，可转换债券的优点有( )。

    A.使得公司能够以较低的利率取得资金
    B.票面利率低于同一条件下的普通债券的利率，降低了公司前期的筹资成本
    C.使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
    D.筹资成本高于纯债券

    答案：A,B
    解析：
    本题考核的是可转换债券筹资的优点和缺点。C选项是与普通股相比的优点;D选项是可转换债券筹资的缺点。

  • 第3题：

    与可转换债券筹资相比，发行附认股权证债券的特点有()。

    A.附带认股权证债券的承销费用高于可转换债券筹资的承销费用
    B.附带认股权证债券的灵活性较强
    C.发行附带认股权证债券的公司，比发行可转换债券的公司规模小、风险更高
    D.附带认股权证债券的发行者，主要目的是发行债券而不是股票

    答案：A,C,D
    解析：
    可转换债券允许发行者规定可赎回条款、强制转换条款等，种类较多，而附认股权证债券的灵活性较差，选项B错误。

  • 第4题：

    可转换债券筹资的优点包括（　）。

    A、筹资成本低于纯债券
    B、票面利率低于普通债券
    C、有利于稳定股票价格
    D、当现行股价过低时，能避免直接发行新股的损失

    答案：B,C,D
    解析：
    尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高，所以选项A的说法不正确；与普通债券相比，可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金，所以选项B的说法正确；在发行新股时机不理想时，可以先发行可转换债券，然后通过转换实现较高价格的股权筹资，不至于因为直接发行新股而进一步降低公司股票市价，并且因为转换期长，将来在转换为股票时，对公司股价的影响也比较温和，从而有利于稳定公司股价，所以选项C的说法正确；可转换债券的发行，避免因股价过低时，公司直接发行新股而遭受损失，所以选项D的说法正确。
    【考点“可转换债券筹资的优点和缺点”】

  • 第5题：

    关于可转换债券的优缺点，下列说法不正确的是（　）。

    A.可转换债券的票面利率比纯债券低，筹资成本也比纯债券要低
    B.如果订有回售条款的可转换债券发行后，股价持续低迷，则公司会面临短期内偿还债务的压力
    C.相比于发行普通股筹资，可转换债券的转换期长，将来在转换为股票时，对公司股价的影响比较温和，从而有利于稳定公司股价
    D.在发行新股时机不理想时，可以先发行可转换债券，然后通过转换实现较高价格的股权筹资

    答案：A
    解析：
    可转换债券筹资的优点：
    （1）与普通债券相比，可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金。
    （2）与普通股相比，可转换债券使公司获得了以高于当前股价出售普通股的可能性。在发行新股时机不理想时，可以先发行可转换债券，然后通过转换实现较高价格的股权筹资，不至于因为直接发行新股而降低公司股票市价，而且因为转换期长，即使将来转换股票，对公司股价的影响也较为温和，从而有利于稳定公司股价。
    可转换债券筹资的缺点：
    （1）股价上涨风险。如果转换时的股票价格大幅上涨，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。
    （2）股价低迷风险。发行可转换公司债券后，如果股价没有达到转股所需要的水平，可转换债券持有者没有如期将债券转换成普通股，则公司只能继续承担债务。在有回售条款的情况下，公司短期内集中偿还债务的压力会更明显。尤其是有些公司发行可转换债券的目的是筹集权益资本，股价低迷使其原定目标无法实现。
    （3）资本成本高于纯债券。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是计入转股成本之后的总资本成本比纯债券高。

  • 第6题：

    下列不属于可转换债券筹资特点的是（）

    • A、可转换债券筹资具有高度的灵活性
    • B、一般来说，可转换债券的报酬率较低
    • C、可转换债券转换后，可能会稀释公司原有股东的参与权
    • D、发行可转换债券，与发行纯债券相比，必然使发行公司受益

    正确答案:D

  • 第7题：

    多选题
    与债券筹资相比，发行普通股筹资的优点有（　　）。
    A

    没有固定股利负担

    B

    没有固定到期日

    C

    没有筹资风险

    D

    没有筹资限制


    正确答案： C,A
    解析：
    与其他筹资方式相比，普通股票筹资具有以下优点：①没有固定的股利负担，筹资风险小；②没有固定到期日，不必考虑偿还；③发行普通股所筹集的资金是企业最基本的资金来源可作为其他方式筹资的基础。任何筹资都有风险，也都有限制。C项，D项错误。

  • 第8题：

    多选题
    下列筹资方式中，属于混合筹资的有（）。
    A

    发行普通股

    B

    发行优先股

    C

    认股权证与债券捆绑发行

    D

    发行可转换债券


    正确答案： A,D
    解析： 混合筹资指的是既有债务筹资性质又有股权筹资性质的筹资，由此可知选项A不是答案。优先股是一种混合证券，有些方面与债券类似，另一些方面与股票类似，因此，选项B是答案；认股权证与债券捆绑发行时，发行的债券筹集的是债务资金，通过认股权证筹集的是股权资金，所以，选项C是答案；可转换债券是一种特殊的债券，它在一定时期内依据约定的条件可以转换成普通股，因此，选项D是答案。

  • 第9题：

    单选题
    发行可转换债券与发行一般债券相比，其综合筹资成本（　　）。
    A

    较低

    B

    较高

    C

    一样

    D

    可能高也可能低


    正确答案： C
    解析：
    可转换债券，是一种特殊的债券，它在一定期间内依据约定的条件可以转换成普通股。可转换债券的税前筹资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间。

  • 第10题：

    多选题
    下列有关利用发行可转换债券筹资的特点表述正确的有（）。
    A

    可转换债券的筹资成本要高于纯债券的筹资成本

    B

    与认股权证相比，可转换债券在转换时会给公司带来新的资本

    C

    与普通股相比，可转换债券有利于稳定股票价格

    D

    与普通债券相比，可转换债券使得公司能够以较低利率取得资本


    正确答案： D,A
    解析： 尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本后的总筹资成本比纯债券要高，选项A正确；认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，而可转换债券在转换时只是报表项目之间的变化，没有增加新的资本，所以选项B错误；发行普通股会增加流通在外的股数，不利于稳定股价，而发行可转换债券不会引起股数的变动，且因为转换期较长，即使在将来转换股票时，对公司股价的影响也较温和，有利于稳定股价，所以选项C正确；可转换债券兼有普通债券和期权的双重特性，因此能吸引投资者购买，选项D正确。

  • 第11题：

    单选题
    根据优序融资理论，企业在筹集资本的过程中，应遵循的基本顺序为（　　）。
    A

    内源筹资、普通债券、可转换债券、股权融资

    B

    内源筹资、可转换债券、普通债券、股权融资

    C

    内源筹资、股权融资、普通债券、可转换债券

    D

    普通债券、内源筹资、可转换债券、股权融资


    正确答案： D
    解析：
    优序融资理论认为，在考虑了信息不对称与逆向选择行为的影响下，当企业存在融资需求时，首先选择内源筹资，其次会选择债务融资（先普通债券后可转换债券），最后选择股权融资。优序融资理论解释了当企业内部现金流不足以满足净经营性长期资产总投资的资金需求时，更倾向于债务融资而不是股权融资。优序融资理论揭示了企业筹资时对不同筹资方式选择的顺序偏好。

  • 第12题：

    多选题
    与发行普通债券相比，利用可转换债券筹资的主要优点有（  ）。
    A

    降低资本成本

    B

    有利于保持资本结构

    C

    不存在回购风险

    D

    有利于保证股东对公司的控制权

    E

    有利于增强股东投资信心


    正确答案： D,E
    解析：

  • 第13题：

    与发行公司债券相比，下列各项中，属于发行普通股筹资的优点的有（ ）。

    A.没有固定利息负担
    B.筹资风险小
    C.资本成本小
    D.筹资限制较少

    答案：A,B,D
    解析：
    普通股筹资的优点：（1）没有固定利息负担；（2）没有固定到期日；（3）筹资风险小；（4）能增加公司的信誉；（5）筹资限制较少。另外，由于普通股的预期收益较高并可在一定程度上抵消通货膨胀的影响（通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值），因此普通股筹资容易吸收资金。

  • 第14题：

    与其他债券发行方式相比，发行可转换债券的优点是（ ）。

    A.通过捆绑转股权可以实现降低债券发行利率的目的，适用于规模较小的新公司
    B.使公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
    C.允许发行者规定可赎回条款、强制转换条款等，灵活性较好
    D.票面利率低于同一条件下的普通债券利率，降低了公司的筹资成本

    答案：B,C
    解析：
    不同长期筹资方式的特征和优缺点对比是多选题的常考点，本题主要考查了可转债与其他债券发行方式的对比（普通债、附认股权证的债权）。
    ?选项A：可转换债券的发行者，主要目的是发行股票而不是债券，只是因为当前股价偏低，希望通过将来转股以实现较高的股票发行价，适用于规模较大的公司，选项A错误（附认股权证债券的发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是希望通过捆绑期权吸引投资者以降低利率）；
    ?选项B：可转债的转换价格通常比发行时股价高出20%-30%，选项B正确；
    ?选项C：可转债允许发行者规定可赎回条款、强制性转换条款等，种类较多，而附认股权证债券的灵活性较差，选项C正确；
    ?选项D：尽管可转债的票面利率比普通债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比普通债券要高，选项D错误。

  • 第15题：

    下列关于可转换债券与附认股权证债券区别的表述中，正确的有（　　）。

    A.附认股权证债券在认购股份时给公司带来新的权益资本，而可转换债券转换时没有增加新的资本
    B.可转换债券相比附认股权证债券，灵活性较差
    C.附认股权证债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，可转换债券的发行者主要目的是发行股票而不是债券
    D.可转换债券的承销费用与普通债券类似，而附认股权证债券的承销费用介于债务融资和普通股融资之间

    答案：A,C,D
    解析：
    可转换债券的类型繁多，千姿百态，它允许发行者规定可赎回条款、强制性转换条款等，而附认股权证债券的灵活性较差，所以选项B不正确。

  • 第16题：

    相比于普通股筹资，下列属于可转换债券筹资的优点有 （　　） 。

    A.筹资灵活性
    B.资本成本较低
    C.筹资效率高
    D.财务风险小

    答案：A,B,C
    解析：

  • 第17题：

    下列关于可转换债券筹资的叙述中，正确的有（　）。

    A、与普通股相比，筹资成本高
    B、存在股价大幅上涨风险
    C、存在股价低迷风险
    D、利率比纯债券利率低，筹资成本也比纯债券低
    E、与普通债券相比，能以较低的利率取得资金

    答案：B,C,E
    解析：
    可转换债券的筹资成本高于债券，低于普通股。选项A错误；利率比纯债券利率低，但是筹资成本比纯债券高。选项D错误。

  • 第18题：

    多选题
    与发行普通股相比，公司债券筹资的主要优点为（　　）。
    A

    财务风险较低

    B

    资本成本较低

    C

    可利用财务杠杆作用

    D

    可保障股东对公司的控制权


    正确答案： D,B
    解析：
    债券筹资的优点：①筹资成本低。与股票筹资相比，债息在所得税前支付，从而具有节税功能，成本也相对较低。②可利用财务杠杆作用。由于债券的利息固定，能为股东带来杠杆效益，增加股东和公司的财富。③有利于保障股东对公司的控制权。④有利于调整资本结构。公司在进行发行种类决策时，如果适时选择可转换债券或可提前赎回债券，则对企业主动调整其资本结构十分有利。
    债券筹资的缺点：①由于债券本息偿付义务的固定性，偿债压力大，财务风险较高。②不利于现金流量安排。③筹资数量有限。

  • 第19题：

    多选题
    与发行普通债券相比,利用可转换债券筹资的优点有:(   )
    A

    转股后减少了现金流出量

    B

    有利于保持资本结构

    C

    有利于取得高额筹资

    D

    有利于增加对公司股价上升的信心

    E

    有利于保证股东对公司的控制权


    正确答案： A,D
    解析：

  • 第20题：

    多选题
    优先股筹资的优点有（  ）。
    A

    与债券相比，不支付股利不会导致公司破产

    B

    与债券相比，没有到期期限，不需要偿还本金

    C

    与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益

    D

    与债券相比，优先股的筹资成本较低


    正确答案： C,A
    解析：

  • 第21题：

    多选题
    与发行普通债券相比，利用可转换债券筹资的主要优点有（　　）。[2008年中级真题]
    A

    有利于降低资本成本

    B

    有利于保持资本结构

    C

    不存在回购风险

    D

    有利于保证股东对公司的控制权

    E

    有利于增强股东投资信心


    正确答案： E,C
    解析：
    发行可转换债券筹资具有以下优点：①有利于降低资本成本；②筹资效率高；③有利于调整资本结构；④减少现金流出量；⑤增加对公司股价上升的信心。B项，可转换债券在一定条件下可将负债转换为普通股，改变了公司的资本结构；C项，可转换债券能否实现转换对公司是一种考验，一旦转换不成或部分转换，公司将要付出较高代价赎回；D项，可转换债券在进行转换时，会使公司的普通股增加，即控股股东增加，会稀释原有股东的控制权。

  • 第22题：

    多选题
    可转换债券筹资的优点包括（）。
    A

    筹资成本低于纯债券

    B

    票面利率低于普通债券

    C

    有利于稳定股票价格

    D

    当现行股价过低时，能避免直接发行新股的损失


    正确答案： D,B
    解析：

  • 第23题：

    单选题
    下列不属于可转换债券筹资特点的是（）
    A

    可转换债券筹资具有高度的灵活性

    B

    一般来说，可转换债券的报酬率较低

    C

    可转换债券转换后，可能会稀释公司原有股东的参与权

    D

    发行可转换债券，与发行纯债券相比，必然使发行公司受益


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第24题：

    不定项题
    与发行普通股筹资相比,发行债券筹资方式的优点有: (    )
    A

    筹资成本低

    B

    可利用财务杠杆作用

    C

    资本使用风险小

    D

    有利于保障股东对公司的控制权


    正确答案： B
    解析：

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