多选题非可交割券包括()。A剩余期限过短的国债B浮动付息债券C央票D剩余期限过长的国债

题目
多选题
非可交割券包括()。
A

剩余期限过短的国债

B

浮动付息债券

C

央票

D

剩余期限过长的国债

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1.如果用可交割券的价格代替现货价格，国债期货理论价格=(可交割券全价+资金占用成本-利息收入)×转换因子。（ ）

2.假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（ ）年的债券。A.25 B.15 C.20 D.5

3.图10-2说明了收益率变动对基差的影响，期货的票面利率为Y0，当前时刻收益为Yl，券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有（）。Ⅰ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券A Ⅱ.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券B Ⅲ.收益率在Y1和Y0之间时，最便宜可交割债券为券A Ⅳ.收益率超过Y2且仍然上涨时，基差扩大，基差交易的收益增加 A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ C、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ D、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

4.如果用可交割券的价格代替现货价格，计算某国债期货合约理论价格时所涉及的要素有( )等。 A.利息收入 B.资金占用成本 C.转换因子 D.可交割券全价

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  • 第1题：

    非可交割券包括（　　）。

    A.剩余期限过短的国债
    B.浮动付息债券
    C.央票
    D.剩余期限过长的国债

    答案：A,B,C,D
    解析：
    非可交割券包括剩余期限过短、过长的国债，浮动付息债券，金融债，央票，信用债等债券。

  • 第2题：

    非可交割券包括（）。

    A.剩余期限过短、过长的国债
    B.浮动付息债券
    C.金融债
    D.央票
    E.银行分红



    答案：A,B,C,D
    解析：
    非可交割券包括剩余期限过短、过长的国债，浮动付息债券，金融债，央票，信用债等债券。

  • 第3题：

    清算、交割、交收中的禁止行为包括（　）。

    • A、资金透支
    • B、提取存款
    • C、实物券欠库
    • D、交收指令对盘
    • E、例行日交割

    正确答案:A,C

  • 第4题：

    以下关于转换因子的说法，正确的是（）。

    • A、转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
    • B、每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的
    • C、转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
    • D、转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格

    正确答案:A,C,D

  • 第5题：

    其他条件相同的情况下，可交割券的票面利率越高，其转换因子越大。


    正确答案:正确

  • 第6题：

    进行远期交易时，交易双方约定采用的债券交割和资金支付方式，不包括（）。

    • A、券款对付
    • B、见券付款
    • C、见款付券
    • D、纯券过户

    正确答案:D

  • 第7题：

    如果可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率，其转换因子大于1。


    正确答案:正确

  • 第8题：

    多选题
    非可交割券包括（）。
    A

    剩余期限过短的国债

    B

    浮动付息债券

    C

    央票

    D

    剩余期限过长的国债


    正确答案： D,B
    解析： 非可交割券包括剩余期限过短、过长的国债，浮动付息债券，金融债，央票，信用债等债券。

  • 第9题：

    单选题
    进行远期交易时，交易双方约定采用的债券交割和资金支付方式，不包括（）。
    A

    券款对付

    B

    见券付款

    C

    见款付券

    D

    纯券过户


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    多选题
    国债期货的基差交易的操作可以是（）
    A

    做多可交割券，做空国债期货

    B

    做多当季国债期货，做空下一季国债期货

    C

    做空可交割券，做多国债期货

    D

    做空当季国债期货，做多下一季国债期货


    正确答案： A,D
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    单选题
    在目前国债期货价格为99元，假定对应的四只可交割券的信息如表6—2所示，其中最便宜的可交割券是()。表6—2债券信息表
    A

    债券1

    B

    债券2

    C

    债券3

    D

    债券4


    正确答案： B
    解析： 最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买人国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债。寻找最便宜可交割债券的一种可靠方法是找出隐含回购率最高的国债，另一种方法是基差法。对于交割日相近的国债期货合约来说，最小基差的债券往往是最便宜可交割债券。四种债券的基差计算如下：债券1：101．3-（99×1．02）=0．32；债券2：102-（99×1．03）=0．03；债券3：100．8-（99×1．01）=0．81；债券4：103．4-（99×1．04）=0．44。因此，最便宜可交割券为债券2。

  • 第12题：

    判断题
    在交割期内付息的可交割国债不列入可交割券范围。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    （　　）的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。

    A.基差
    B.转换因子
    C.可交割券价格
    D.最便宜可交割券

    答案：A
    解析：
    国债期货的基差指的是经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间的差额。在国债期货的交割日，国债期货的价格应该等于最便宜可交割券价格除以对应的转换因子，因此，基差的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。

  • 第14题：

    新的可交割国债发行，可能导致国债期货CTD券的改变。


    正确答案:正确

  • 第15题：

    非可交割券包括（）。

    • A、剩余期限过短的国债
    • B、浮动付息债券
    • C、央票
    • D、剩余期限过长的国债

    正确答案:A,B,C,D

  • 第16题：

    假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（）年的债券。

    • A、25
    • B、15
    • C、20
    • D、5

    正确答案:B

  • 第17题：

    在交割期内付息的可交割国债不列入可交割券范围。


    正确答案:正确

  • 第18题：

    （）的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。

    • A、基差
    • B、转换因子
    • C、可交割券价格
    • D、最便宜可交割券

    正确答案:A

  • 第19题：

    多选题
    以下关于转换因子的说法，正确的是（）。
    A

    转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价

    B

    每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的

    C

    转换因子在合约存续期间数值逐渐变小

    D

    转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格


    正确答案： A,C,D
    解析： 暂无解析

  • 第20题：

    单选题
    下列说法中正确的是（　　）。
    A

    非可交割债券套保的基差风险比可交割券套保的基差风险更小

    B

    央票能有效对冲利率风险

    C

    利用国债期货通过beta来整体套保信用债券的效果相对比较差

    D

    对于不是最便宜可交割券的债券进行套保不会有基差风险


    正确答案： A
    解析：
    A项，由于期限不匹配、利差变化等影响，非可交割债券套保的基差风险比可交割券套保的基差风险更大；B项，央票一般到期都较短，因此久期较低，利率风险主要集中于期限结构的短端，由于期限结构的不匹配以及较短期限的利率波动和中长期的利率波动并不总一致，导致对冲效果不理想，不能有效对冲利率风险；D项，对于不是最便宜可交割券的债券进行套保会有基差风险，主要因为这些券可能不会用于交割，所以基差不会在交割日收敛于0，而是收敛于某个正值，这个值就是这些债券在交割日比最便宜的可交割债券高出的部分。

  • 第21题：

    单选题
    国债期货合约可以用（）来作为期货合约DV01和久期的近似值。
    A

    “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”

    B

    “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”

    C

    “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”

    D

    “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第22题：

    单选题
    （　　）的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。
    A

    基差

    B

    转换因子

    C

    可交割券价格

    D

    最便宜可交割券


    正确答案： C
    解析：
    在国债期货的交割日，国债期货的价格应该等于最便宜可交割券价格除以对应的转换因子，因此，基差的大小决定了国债期货与现券之间的套利机会。

  • 第23题：

    判断题
    新的可交割国债发行，可能导致国债期货CTD券的改变。
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 错
    解析： 暂无解析

  • 第24题：

    判断题
    在对可交割券的套期保值研究中，针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的也是最有效的。（　　）
    A

    对

    B

    错


    正确答案： 对
    解析：
    在对可交割券的套期保值研究中，针对最便宜可交割券的套期保值是最直接的，也是最有效的，基差风险相当小，并且在最后交割日会变成0，其套期保值效果最好。针对其他可交割券来说，有更大的基差风险。

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