单选题某机构打算用3个月后到期的1 000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2 500点，每点乘数为100元，A\B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要关进期指合约( )张。A 44B 36C 40D 52

题目
单选题
某机构打算用3个月后到期的1 000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2 500点，每点乘数为100元，A\B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要关进期指合约(    )张。
A

44

B

36

C

40

D

52

相似考题

1.某股价平均数，按简单算术平均法计算，选择A、B、C三种股票为样本股。某计算 日这三种股票的收盘价分别为8.00元、9.00元、7.60元，当天B股票拆为3股，次日为股 本变动日。次日，这三种股票的收盘价分别为8.20元、3.40元、7.80元。计算该日修正股 价平均数为（ ）元。 A. 8.37 B. 8.45 C. 8.55 D. 8.85

2.假设甲公司股票现在的市价为8元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为9元，到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能：上升30%或者降低10%，无风险利率为每年4%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。要求：（结果均保留两位小数）（1）确定可能的到期日股票价格；（2）根据执行价格计算确定到期日期权价值；（3）计算套期保值率；（4）计算购进股票的数量和借款数额；（5）根据上述计算结果计算期权价值。

3.投资者甲购入一股A公司的股票，购买价格为55元；同时购买该股票的一股看跌期权，执行价格为50元，期权价格为4元，1年后到期，如果到期日股票的价格为60元，则该投资策略的组合净损益为（　　）元。 A.-9 B.0 C.1 D.11

4.假设甲公司股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为12元，到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，无风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。要求： （1）确定可能的到期日股票价格； （2）根据执行价格计算确定到期日期权价值； （3）计算套期保值比率； （4）计算购进股票的数量和借款数额； （5）计算期权的价值。

更多“某机构打算用3个月后到期的1 000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60”相关问题

  • 第1题：

    假设C公司股票现在的每股市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为6元，到期时间为6个月。6个月后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，无风险利率为每年4%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。
    要求：
    （1）确定可能的到期日股票价格。
    （2）根据执行价格计算确定期权到期日价值。
    （3）计算套期保值比率。
    （4）计算购进股票的数量和借款数额。
    （5）根据上述结果计算期权价值。
    （6）如果该看涨期权的现行价格为6.12元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利，并计算获利金额。


    答案：
    解析：
    （1）上行股价＝10×（1＋25%）＝12.5（元）
    下行股价＝10×（1－20%）＝8（元）（1分）
    （2）股价上行时期权到期日价值＝12.5－6＝6.5（元）
    股价下行时期权到期日价值＝8－6＝2（元）（1分）
    （3）套期保值比率＝（6.5－2）/（12.5－8）＝1（1分）
    （4）购进股票的数量＝套期保值比率＝1（股）
    借款本金＝（到期日下行股价×套期保值比率－股价下行时期权到期日价值）/（1＋4%×6/12）＝（8×1－2）/（1＋2%）＝5.88（元）（2分）
    提示：在建立对冲组合时：
    股价下行时期权到期日价值＝股价下行时到期日股票出售收入－偿还的借款本利和＝到期日下行股价×套期保值比率－借款本金×（1＋r）
    由此可知：
    借款本金＝（到期日下行股价×套期保值比率－股价下行时期权到期日价值）/（1＋r）
    （5）期权价值＝购买股票支出－借款＝1×10－5.88＝4.12（元）（1分）
    （6）由于期权价格高于期权价值，因此，套利投资组合如下：买入1股股票，借入5.88元，同时卖出1股看涨期权。（1分）
    获利＝6.12＋5.88－1×10＝2（元）（1分）

  • 第2题：

    行政单位的对外投资是指其()。

    A:用结余资金购买的国债
    B:用结余资金购买的债券、股票等
    C:用自有资金购买的国债
    D:用自有资金购买的债券、股票等

    答案：A
    解析：
    行政单位的对外投资是指行政单位用结余资金购买的国债；事业单位的对外投资是指事业单位依法取得的，持有时间超过1年（不合1年）的各种股权和债权性质的投资。

  • 第3题：

    某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C、三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元、60元、由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C、三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（ ）张。

    A.44
    B.36
    C.40
    D.52

    答案：A
    解析：
    该组合的β=0.91/3+1.11/3+1.31/3=1.1 需要买进期货合约数=10000000/（2500*100）*1.1=44（张）。

  • 第4题：

    某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（ ）张。

    A.44
    B.36
    C.40
    D.52

    答案：A
    解析：
    该组合的β=X1β1+X2β2+…+Xnβn=0.9×1/3+1.1×1/3+1.3×1/3=1.1，需要买进期货合约数量=现货总价值÷（期货指数点×每点乘数）×β=10000000/（2500×100）×1.1=44（张）。

  • 第5题：

    某投资者共购买了三种股票A、B、C占用资金比例分别为30％、20％、50％，A、B股票相1于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的β系数为1，则C股票的β系数应为（ ）。

    A.0.91
    B.0.92
    C.1.02
    D.1.22

    答案：B
    解析：
    假设C股票的β系数为Y，组合p=X1β1+X2β2+…+Xnβn=30％×1.2+20％×0.9+50％×Y=1，因此Y=0.92。

  • 第6题：

    某机构打算在3个月后分别投入1000万购买等金额的A、B、C股票，这三类股票现在价格分别是20元、25元、50元。为防止股份上涨，该机构利用股指期货进行套期保值。 假定股指期货现在的期指为5000点，每点乘数为300元。三只股票的β系数分别为1.5， 1.3和0.8，则应该( )股指期货合约。

    A. 买进21手
    B. 卖出21手
    C. 卖出24手
    D. 买进24手

    答案：D
    解析：
    为防止股份上涨，应买进股指期货进行套期保值，某机构等金额购买A、B、C三只股票，则购买三只股票的资金占总资金的比例都为1/3，β系数为1.51/3+1.31/3+0.81/3=1.2。买卖期货合约数=(β现货总价值)/(期货指数点每点乘数)，则应该买进期指合约数=(1.230000000)/(5000300)=24(手)。

  • 第7题：

    假设XYZ股票的市场价格为每股25元，半年期执行价格为25元的XYZ股票期权价格为2．5元，6个月期的国债利率为5%，某投资者共有资金5000元，则下列说法正确的是（　　）。

    A.运用90／10策略，则用500元购买XYZ股票的期权100股
    B.纯粹购买XYZ股票进行投资，购买2手股票需要5000元
    C.运用90／10策略，90%的资金购买短期国债，6个月后共收获利息1 12．5元
    D.运用90／10策略，6个月后，如果XYZ股票价格低于27．5元，投资者的损失为500元

    答案：B,C
    解析：
    运用90／10策略，投资者以500元购买XYZ股票期限为6个月的期权200股，同时用另外的4500元购买利率5%的6个月期的国债。如果到期股价低于27．5元，投资者的损失至多是最初所付的期权费500元，而且这个损失还可以通过国债利息和股票价格上升的收益所得来弥补一部分。

  • 第8题：

    某股市设有A、B、C三种样本股。某计算日这三种股票的收盘价分别为15元、12元和14元。当天B股票拆股，1股拆为3股，次日为股本变动日。次日，三种股票的收盘价分别为16.2元、4.4元和14.5元。假定该股市基期均价为8元作为指数100点，计算该股当日与次日的股价均价及指数。


    正确答案: 当日均价=15+12+14/3=13.67
    当日指数=13.67/8*100=170.88
    新除数=4+15+14/13.67=2.41
    次日均价=16.2+4.4+14.5/2.41=14.56
    次日指数=14.56/8*100=182

  • 第9题：

    单选题
    某股价平均数，按简单算术平均法计算，选择A、B、C三种股票为样本股，某计算日这三种股票的收盘价分别为8.00元、9.00元、7.60元，当天B股拆为3股。次日为股本变动日，次日，这三种股票的收盘价分别为8.20元、3.40元、7.80元。计算该日修正股价平均数为（）元。
    A

    8.45

    B

    8.37

    C

    8.85

    D

    8.55


    正确答案： A
    解析：

  • 第10题：

    单选题
    某股价平均数，选择ABC三种股票为样本股，这三种股票的发行股数分别为10000万股，8000万股和5000万股。某计算日，这三种样本股的收盘价分别为8.00元，9.00元和7.60元，该日这三种股票的以发行量为权数的加权股价平均数是（）。
    A

    8.2

    B

    8.26

    C

    9.26

    D

    8.69


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    问答题
    计算分析题:假设C公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为15元，到期时间为6个月。6个月后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，无风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。要求：（1）确定可能的到期日股票价格；（2）根据执行价格计算确定期权到期日价值；（3）计算套期保值比率；（4）计算购进股票的数量和借款数额；（5）根据上述计算结果计算期权价值；（6）根据风险中性原理计算期权的现值（假设期权期限内标的股票不派发红利）。

    正确答案： （1）上行股价=20×（1+25%）=25（元）下行股价=20×（1-20%）=16（元）（2）股价上行时期权到期日价值=25-15=10（元）股价下行时期权到期日价值=16-15=1（元）（3）套期保值比率=（10-1）／（25-16）=1（4）购进股票的数量=套期保值比率-1（股）借款数额=（到期日下行股价×套期保值比率-股价下行时期权到期日价值）／（1+6%×6／，12）=（16×1-1）／（1+3%）=14.56（元）（5）期权价值=购买股票支出-借款=1×20-14.56=5.44（元）（6）6%／2=上行概率×25%+（1-上行概率）×（-20%）3%=0.45×上行概率-0.2解得：上行概率=0.5111下行概率=1-0.5111=0.4889期权6个月后的期望价值=0.5111×10+0.4889×1=5.60（元）期权的现值=5.60／（1+3%）=5.44（元）
    解析： 在建立对冲组合时：股价下行时期权到期日价值=股价下行时到期日股票出售收入-偿还的借款本利和=到期日下行股价×套期保值比率-借款本金×（1+r）由此可知：借款本金=（到期日下行股价×套期保值比率-股价下行时期权到期日价值）／（1+r）

  • 第12题：

    单选题
    已知某投资者购买了三种股票，这三种股票目前的市场价格分别为7.25元、8.36元和10.62元，购买数量分别为1000股、500股和500股，那么，该投资者购买的股票的加权平均价格为（）元。
    A

    8.74

    B

    8.60

    C

    8.37

    D

    8.36


    正确答案： A
    解析： 投资者购买的股票的总价值为：7.25×1000+8.36×500+10.62×500=16740（元）三种股票的比重分别为：7250/16740=43.31%；8.36×500/16740=24.97%；10.62×500/16740=31.72%所以，股票的平均价格应该为三种股票的加权平均价格：7.25×43.31%+8.36×24.97%+10.62×31.72%=8.60（元）

  • 第13题：

    ABC公司股票的当前市价为60元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易。已知该股票的到期时间为半年，执行价格为70元，看涨期权价格为4元，看跌期权价格为3元。
    要求：
    （1）根据以下互不相关的情况，分别计算期权的到期日价值和净损益。
    ①购买1股该股票的看涨期权，到期日股票市价为76元；
    ②购买1股该股票的看跌期权，到期日股票市价为80元；
    ③出售1股该股票的看涨期权，到期日股票市价为64元；
    ④出售1股该股票的看跌期权，到期日股票市价为60元。
    （2）指出（1）中各种情况下净损益的特点，如果存在最大值或最小值，请计算出其具体数值。


    答案：
    解析：
    （1）①到期日价值=76-70=6（元）
    净损益=6-4=2（元）
    ②到期日价值=0
    净损益=0-3=-3（元）
    ③到期日价值=0
    净损益=4（元）
    ④到期日价值=-（70-60）=-10（元）
    净损益=-10+3=-7（元）
    （2）①多头看涨期权净损失有限，净收益潜力巨大。净损失最大值为期权价值4元。
    ②多头看跌期权净损失和净收益均有限。净损失最大值为期权价值3元；净收益最大值为执行价格-期权价格=70-3=67（元）。
    ③空头看涨期权净收益有限，净损失无限。最大净收益为4元。
    ④空头看跌期权净收益和净损失均有限。最大净收益为3元；最大净损失为执行价格-期权价格=70-3=67（元）。

  • 第14题：

    某投资者共购买了三种股票A、B、C，占用资金比例分别为30%、20%、50%，A、B股票相对于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的β系数为1，则股票的β系数应为（ ）。

    A.0.91
    B.0.92
    C.1.02
    D.1.22

    答案：B
    解析：
    组合β=30%*1.2+20%*0.9+50%*C=1，因此C=0.92。

  • 第15题：

    某投资机构有500万元资金用于股票投资，投资200万元购入A股票，投资200万元购入B股票，投资100万元购入C股票。三只股票价格分别为40元、20元、10元，β系数分别为1.5、0.5、1，则该股票组合的β系数为（ ）。

    A.0.9
    B.0.8
    C.1
    D.1.2

    答案：C
    解析：
    股票组合的β系数＝X1β1＋X2β2＋…＋Xnβn，其中，Xi（X1＋X2＋....Xn＝1）表示第i个股票的资金比例，βi为第i个股票的β系数，该公式表明，股票组合的β系数由组合中各股票的投资比例及其β系数决定。该股票组合的β系数＝

  • 第16题：

    某投资者共购买了三种股票A、B、C，占用资金比例分别为30%、20％、50%，A、B股票相对于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的β系数为1，则C股票的β系数应为（ ）

    A.0.91
    B.0.92
    C.1.02
    D.1.22

    答案：B
    解析：
    假设C股票的β系数为Y，组合β=X1β1+X2β2+…+Xnβn=30%×1.2+20%×0.9+50%×Y=1，因此Y=0.92。

  • 第17题：

    某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的B系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约（ ）张。

    A.44
    B.36
    C.40
    D.52

    答案：A
    解析：
    该组合的β=X1β1+X2β2+…+Xnβn=0.9×1/3+1.1×1/3+1.3×1/3=1.1，需要买进期货合约数量=现货总价值÷（期货指数点×每点乘数）×β=10000000/（2500x100）x1.1=44（张）

  • 第18题：

    某投资者打算用20 000元购买A、B、C三种股票，股价分别为40元、10元、50元；β系数分别为0.7、1.1和1.7。现有两个组合方案可供选择：
    　　甲方案：购买A、B、C三种股票的数量分别是200股、200股、200股
    　　乙方案：购买A、B、C三种股票的数量分别是300股、300股、100股。
    　　如果该投资者最多能承受1.2倍的市场组合系统风险，会选择哪个方案。


    答案：
    解析：
    甲方案：
    　　A股票比例：40×200÷20 000×100%＝40%
    　　B股票比例：10×200÷20 000×100%＝10%
    　　C股票比例：50×200÷20 000×100%＝50%
    　　甲方案的β系数＝40%×0.7＋10%×1.1＋50%×1.7＝1.24
    　　乙方案：
    　　A股票比例：40×300÷20 000×100%＝60%
    　　B股票比例：10×300÷20 000×100%＝15%
    　C股票比例：50×100÷20 000×100%＝25%
    　　乙方案的β系数＝60%×0.7＋15%×1.1＋25%×1.7＝1.01
    　　该投资者最多能承受1.2倍的市场组合系统风险意味着该投资者能承受的β系数最大值为1.2，所以，该投资者会选择乙方案。

  • 第19题：

    已知某投资者购买了三种股票，这三种股票目前的市场价格分别为7.25元、8.36元和10.62元，购买数量分别为1000股、500股和500股，那么，该投资者购买的股票的加权平均价格为（）元。

    • A、8.74
    • B、8.60
    • C、8.37
    • D、8.36

    正确答案:B

  • 第20题：

    假设XYZ股票的市场价格为每股25元，半年期执行价格为25元的XYZ股票期权价格为2．5元，6个月期的国债利率为5％，某投资者共有资金5000元，则下列说法正确的是（）。

    • A、运用90／10策略，则用500元购买XYZ股票的期权100股
    • B、纯粹购买XYZ股票进行投资，购买2手股票需要5000元
    • C、运用90／10策略，90％的资金购买短期国债，6个月后共收获利息112.5元
    • D、运用90／10策略，6个月后，如果XYZ股票价格低于27.5元，投资者的损失为500元

    正确答案:B,C

  • 第21题：

    单选题
    某机构打算用3个月后到期的1 000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元和60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2 500点，每点乘数为100元，A\B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要关进期指合约(    )张。
    A

    44

    B

    36

    C

    40

    D

    52


    正确答案： B
    解析：

  • 第22题：

    单选题
    某股价平均数，选择A、B、C三种股票为样本股，这三种股票的发行股数分别为10000万股，8000万股和5000万股。某计算日，这三种样本股的收盘价分别为8.00元，9.00元和7.60元，计算该日这三种股票以发行量为权数的加权股价平均数为（）
    A

    9.43

    B

    8.26

    C

    10.11

    D

    8.69


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    单选题
    某投资者共购买了三种股票A\B\C，占用资金比例分别为30%、20%、50% ,A、B股票相对于某个指数而言的β系数为1.2和0.9。如果要使该股票组合的p系数为1，则C股票的β系数应为()。
    A

    0.91

    B

    0.92

    C

    1.02

    D

    1.22


    正确答案： A
    解析：

  • 第24题：

    问答题
    假设甲公司股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为6元，到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，无风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。　 要求：　 （1）确定可能的到期日股票价格；　 （2）根据执行价格计算确定到期日期权价值；　 （3）计算套期保值比率；　 （4）计算购进股票的数量和借款数额；　 （5）根据上述计算结果计算期权价值；　 （6）根据风险中性原理计算期权的现值（假设股票不派发红利）。

    正确答案：
    (1)上行股价=10×(1+25%)=12.50(元),下行股价=10×(1-20%)=8(元)
    (2)股价上行时期权到期日价值=12.5-6=6.50(元)
    股价下行时期权到期日价值=8-6=2(元)
    (3)套期保值比率=期权价值变化/股价变化=(6.5-2)/(12.5-8)=1
    (4)购进股票的数量=套期保值比率=1(股)
    借款数额=(到期日下行股价×套期保值率-股价下行时期权到期日价值)/(1+6%×9/12)=(8×1-2)/(1+4.5%)=5.74(元)
    (5)期权价值=购买股票支出-借款=10×1-5.74=4.26(元)
    (6)期望报酬率=6%×9/12=上行概率×上行时收益率+(1-上行概率)×下行时收益率
    4.5%=上行概率×25%+(1-上行概率)×(-20%)
    4.5%=上行概率×45%-20%,解得:上行概率=0.5444
    下行概率=1-0.5444=0.4556
    期权9个月后的期望价值=0.5444×6.5+0.4556×2=4.45(元)
    期权的现值=4.45/(1+4.5%)=4.26(元)
    解析： 暂无解析

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