Fama， Fisher， Jensen和Roll研究了股价对公司宣布股票分拆（Stock Split）的反应，发现股价通常在宣布股票分拆后上升。由于股票分拆时公司净资产并未变化，他们发现造成这种现象的主要原因是80%的公司在股票分拆后利润都有不同程度的增长。也就是说，公司管理层通常是在预计利润会增长后才进行股票分拆。请问这种现象符合哪种形式的效率市场假说？

题目

Fama， Fisher， Jensen和Roll研究了股价对公司宣布股票分拆（Stock Split）的反应，发现股价通常在宣布股票分拆后上升。由于股票分拆时公司净资产并未变化，他们发现造成这种现象的主要原因是80%的公司在股票分拆后利润都有不同程度的增长。也就是说，公司管理层通常是在预计利润会增长后才进行股票分拆。请问这种现象符合哪种形式的效率市场假说？

相似考题

1.关于股票分割与合并，下列说法正确的有( )。A．股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等地拆成若干股。股票合并又称并股，是将若干股股票合并为1股B．从理论上说，如果把1股分拆为2股，则分拆后股价应为分拆前的一半C．事实上，股票分割与合并通常会刺激股价上升D．股票分割与合并常见于低价股

2.将公司的一部分分立为一个独立的新公司的同时，以新公司的名义对外发行股票，而原公司仍持有新公司的部分股票。这种分立属于（ ）。 A．出售 B．换股分立 C．分拆 D．标准分立

3.寿险公司如果进行股票分割通常被认为是公司处于困境的信号，因此在宣布股票分割后股价会有大幅度的下跌。 ( )

4.可转换债券的转换价格修正条款是指由于公司股票出现( )等情况时，对转换价格做调整。（1分）A．股票增长B．股价上升C．股票下降D．股票送股

更多“Fama， Fisher， Jensen和Roll研究了股价对公司宣布股票分拆（Stock Split）的反应，发现股价通常在宣布股票分拆后上升。由于股票分拆时公司净资产并未变化，他们发现造成这种现象的主要原因是80%的公司在股票分拆后利润都有不同程度的增长。也就是说，公司管理层通常是在预计利润会增长后才进行股票分拆。请问这种现象符合哪种形式的效率市场假说？”相关问题

  • 第1题：

    某投资者拥有A公司8%的普通股，在A公司宣布1股分割为两股拆股之前，A公司股票的每股市价为98元，A公司现有发行在外的普通股股票30000股。 要求计算回答下列问题： (1)与现在的情况相比，拆股后投资者的财产状况会有什么变动(假定股票价格同比例下降)?(2)A公司财务部经理认为股票价格只会下降45%，如果这一判断是正确的，那么投资者的收益额是多少?


    正确答案：
    (1)拆股前投资者持股的市价总额=98×30000×8%=235200(元)因为股票价格同比例下降，所以拆股后的每股 
    市价为98／2=49(元)，拆股后的股数为30000×2=60000(股)，所以拆股后的投资者持股的市价总额=49×60000×8%=235200(元)，所以，投资者的财产状况没有变化。 
    (2)拆股前投资者持股的市价总额=98×30000×8%=235200(元)拆股后股票的每股市价 
    =98×(1—45%)=53．9(元)拆股后投资者持股的市价总额=60000×8%×53．9=258720(元)
    投资者获得的收益额 
    =258720—235200=23520(元)

  • 第2题：

    如果一个公司发现本公司股票价格被严重低估，并且有大量的现金，此时他最有可能的选择是：

    A、 发放大量的现金股利

    B、 回购公司股票

    C、 送红股

    D、 分拆股票

    E、 以上都不是


    正确答案：
      

  • 第3题：

    下列关于公司分拆上市的表述中，错误的是（ ）。

    A、分拆上市可以提高股票的价值
    B、分拆出去的子公司不再完全依赖母公司其他业务的收入所产生的现金流的支持
    C、分拆上市可以使子公司获得自主的融资渠道
    D、公司分拆上市可以获得新的资金流入

    答案：A
    解析：
    公司分立可以促使公司股票价格上扬。

  • 第4题：

    某投资者以20元/股的价格买入某公司股票1000股，9个月后分得现金股息0.90元，每股在分得现金股息后该公司决定以1：2的比例拆股。拆股消息公布后股票市价涨至24元/股，拆股后的市价为12元/股。投资者以此时的市价出售股票，其持有期收益率应为()。

    A:18%
    B:20%
    C:23%
    D:24.5%

    答案：D
    解析：
    拆股后持有期收益率=（调整后的资本损益+调整后的现金股息）/调整后的购买价格*100%=[(12-10)+0.45]/10*100%=24.5%。

  • 第5题：

    耐克公司的看涨期权可以按照30美元的价格购买它的100股股票。假定公司进行1分2的股票分拆，则该条款将变为持有人有权以多少美元的价格购买多少股股票。


    正确答案:总价30*100=3000
    因为公司进行1分2的股票拆分所以15*200=3000
    可以以3000美元购买单价15、数量200的股票

  • 第6题：

    将公司的一部分分立为一个独立的新公司的同时，以新公司的名义对外发行股票，而原公司仍持有新公司的部分股票。这种分立属于（　）。

    • A、出售
    • B、换股分立
    • C、分拆
    • D、标准分立

    正确答案:C

  • 第7题：

    下列哪种现象可以作为反对半强式效率市场假说的证据？（）

    • A、共同基金平均收益并未超过市场。
    • B、在公司宣布其红利超常增加后买入（或卖出）该股票无法获得超额利润。
    • C、市盈率低的股票有超常收益率。
    • D、在任何年份都有50%左右的共同基金战胜市场。

    正确答案:C

  • 第8题：

    下列关于股票分割与合并的说法中，正确的有（）。 Ⅰ.股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等地拆成若干股 Ⅱ.从理论上说，如果把1股分拆为2股，则分拆后股价应为分拆前的一半 Ⅲ.股票分割与合并通常会刺激股价上升或下降 Ⅳ.股票分割与合并常见于低价股

    • A、Ⅰ、Ⅱ
    • B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
    • C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
    • D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    正确答案:C

  • 第9题：

    上市公司按一定比例合并股票，从而达到抬高股价的目的，这种行为叫做（）

    • A、缩股
    • B、拆股
    • C、回购
    • D、并股

    正确答案:A

  • 第10题：

    单选题
    下列哪种现象可以作为反对半强式效率市场假说的证据？（）
    A

    共同基金平均收益并未超过市场。

    B

    在公司宣布其红利超常增加后买入（或卖出）该股票无法获得超额利润。

    C

    市盈率低的股票有超常收益率。

    D

    在任何年份都有50%左右的共同基金战胜市场。


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    问答题
    耐克公司的看涨期权可以按照30美元的价格购买它的100股股票。假定公司进行1分2的股票分拆，则该条款将变为持有人有权以多少美元的价格购买多少股股票。

    正确答案： 总价30*100=3000
    因为公司进行1分2的股票拆分所以15*200=3000
    可以以3000美元购买单价15、数量200的股票
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    对母公司的股权进行分离和分立，分拆出与母公司从事同一业务的子公司，由此实现子公司的首次公开发行属于（）。
    A

    横向分拆

    B

    纵向分拆

    C

    混合分拆

    D

    多元化分拆


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    如果一股分拆为两股，则分拆后股票价格为分拆前的（ ）。 A．一半 B．三分之一 C．四分之一 D．五分之一


    正确答案：A
    考点：掌握股利政策、股份变动等与股票相关的资本管理概念。见教材第二章第一节，P52。

  • 第14题：

    如果一股分拆为两股，则分拆后股票价格为分拆前的（ ）。
    A. 一半 B. 1/3C. 1/4 D. 1/5


    答案：A
    解析：
    。如果把1股分拆为2股，则分拆后股价应为分拆前的一半； 同样，若把2股并为1股，并股后股价应为此前的两倍。

  • 第15题：

    下列关于公司分拆上市的表述中，错误的是（ ）。

    A.分拆上市可以提高股票的价值
    B.分拆出去的子公司不再完全依赖母公司其他业务的收入所产生的现金流的支持
    C.分拆上市可以使子公司获得自主的融资渠道
    D.公司分拆上市可以获得新的资金流入

    答案：A
    解析：
    公司分立可以促使公司股票价格上扬。

  • 第16题：

    对母公司的股权进行分离和分立，分拆出与母公司从事同一业务的子公司，由此实现子公司的首次公开发行属于（）。

    • A、横向分拆
    • B、纵向分拆
    • C、混合分拆
    • D、多元化分拆

    正确答案:A

  • 第17题：

    James Hemming是一家中西部机械零件制造商的CFO，他现在考虑分拆公司股票。该股票现在每股售价$80.00，每股支付$1.00股利。如果分拆方式是一换二的话，那么Hemming先生预期分拆后的股价是多少？（）

    • A、等于$40.00，与股利政策无关
    • B、大于$40.00，如果股利是每股$0.45
    • C、小于$40.00，如果股利是每股$0.55
    • D、大于$40.00，如果股利是每股$0.55

    正确答案:D

  • 第18题：

    如果一股分拆为两股，则分拆后股票价格为分拆前的（）。

    • A、一半
    • B、三分之一
    • C、四分之一
    • D、五分之一

    正确答案:A

  • 第19题：

    下列关于分拆上市以及公司分立的相关的表述中，不正确的是（）。

    • A、在公司分立中，母公司通常对被分立的子公司不再有控制权，而在分拆上市中，母公司依然会保持对被分拆出去的子公司的控制权
    • B、公司分立中没有使子公司获得新的资金，而分拆上市使子公司可以获得新的资金流入
    • C、分拆上市可以减少企业规模，合理配置资源
    • D、分拆上市和公司分立的相同之处在于都是把子公司的股权从母公司中独立出来

    正确答案:C

  • 第20题：

    运用资本收缩策略进行公司重组，可实现公司规模的迅速收缩和精简。资本收缩策略有（）

    • A、资产剥离
    • B、分拆上市
    • C、公司分立
    • D、股票回购

    正确答案:A,B,C,D

  • 第21题：

    单选题
    James Hemming是中西部机器零部件制造商的首席财务官，其正在考虑进行公司股票分割，现行股价为每股$80.00,当前每股股利$1.00。如果将公司股票一拆为二，则James Hemming希望分拆后的股价（）。
    A

    不管股利政策如何，股价为$40.00整

    B

    如果股利变为每新股$0.45,则股价将高于$40.00

    C

    如果股利变为每新股$0.55,则股价将高于$40.00

    D

    不管股利政策如何，股价均低于$40.00 


    正确答案： C
    解析：

  • 第22题：

    单选题
    属于半强有效证券市场反映的公开有效信息是（  ）。Ⅰ.盈利预测Ⅱ.红利发放Ⅲ.股票分拆Ⅳ.公司购并
    A

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

    B

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

    C

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

    D

    Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ


    正确答案： A
    解析：

  • 第23题：

    单选题
    下列关于股票分割与合并的说法中，正确的有（）。 Ⅰ.股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等地拆成若干股 Ⅱ.从理论上说，如果把1股分拆为2股，则分拆后股价应为分拆前的一半 Ⅲ.股票分割与合并通常会刺激股价上升或下降 Ⅳ.股票分割与合并常见于低价股
    A

    Ⅰ、Ⅱ

    B

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

    C

    Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

    D

    Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

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