B公司现在的资本结构、也是它的目标资本结构是40%债务和60%的权益假设公司没有留存收益，公司的收益和股利按常数5%增长去年公司的股利（D0）是$2.00，当前公司的股票价格是$21.88.公司可以筹集的债务成本是14%，如果公司发行新普通股，发行费率为20%，公司的边际税率为40% 公司的加权平均资本成本是多少？（）A、10.8%B、13.6%C、14.2%D、16.4%

题目

B公司现在的资本结构、也是它的目标资本结构是40%债务和60%的权益假设公司没有留存收益，公司的收益和股利按常数5%增长去年公司的股利（D0）是$2.00，当前公司的股票价格是$21.88.公司可以筹集的债务成本是14%，如果公司发行新普通股，发行费率为20%，公司的边际税率为40% 公司的加权平均资本成本是多少？（）

  • A、10.8%
  • B、13.6%
  • C、14.2%
  • D、16.4%
相似考题

1.海荣公司是一家钢铁生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。公司财务人员对三家已经上市的汽车生产企业A、B、C进行了分析，相关财务数据如下：ABCβ权益1.10001.20001.4000资本结构债务资本40%50%60%权益资本60%50%40%公司所得税率15%33%30%海荣公司税前债务资本成本为10%，预计继续增加借款不会发生明显变化，公司所得税税率为33%.公司目标资本结构是权益资本60%，债务资本40%.公司投资项目评价采用实体现金流量法。当前的无风险收益率为5%，平均风险收益率为10%.要求：计算评价汽车制造厂建设项目的必要报酬率（计算时β值取小数点后4位）。

2.B公司现在的资本结构、也是它的目标资本结构是40%债务和60%的权益。假设公司没有留存收益，公司的收益和股利按常数5%增长。去年公司的股利(D0)是$2.00，当前公司的股票价格是$21.88.公司可以筹集的债务成本是14%，如果公司发行新普通股，发行费率为20%，公司的边际税率为40%1.公司发行新普通股的权益成本是多少?()A、17.0%B、16.4%C、15.0%D、14.6%2.公司的加权平均资本成本是多少?()A、10.8%B、13.6%C、14.2%D、16.4%

3.甲公司是一家制造业上市公司，主营业务是包装箱的生产和销售。为进一步满足市场需求，公司准备新增一条智能化包装箱生产线。为筹集所需资金，该项目拟通过发行债券和留存收益进行筹资。发行期限5年、面值1000元、票面利率8%的债券，每年末付息一次，发行价格1050元，发行费用率为发行价格的2%；公司普通股β系数1.75，无风险报酬率3.85%，市场组合必要报酬率8.85%，当前公司资本结构（负债/权益）为1/1；目标资本结构（负债/权益）为2/3。公司所得税率25%。要求：计算债务税后资本成本、股权资本成本和项目加权平均资本成本。

4.A公司的目标负债－权益比为0.45,其加权资本成本为9.8%,公司税率为35%,那么:(1)如果公司的权益资本成本为13%,则公司税前债务资本成本是多少?(2)如果公司的税后债务资本成本为5.9%,则公司的权益资本成本为多少?

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  • 第1题：

    公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，公司发行新的普通股，预计发行费率为2%，则留存收益的资本成本为（）

    A.13.98%
    B.13.80%
    C.8.38%
    D.15.38%

    答案：B
    解析：
    利用股利增长模型可得： r=4.19×（ 1+5%） /50+5%=13.80%。

  • 第2题：

    甲公司发行在外的普通股每股当前市价为40元，当期每股发放股利5元，预计股利每年增长5%，则该公司留存收益资本成本为（　　）。

    A.12.50%
    B.13.13%
    C.17.50%
    D.18.13%

    答案：D
    解析：
    留存收益资本成本=5×（1+5%）/40+5%=18.13%。

  • 第3题：

    MO 公司是一家有杠杆、零增长的公司，负债合计 140 万美金，公司价值 227.75 万美 金，公司想让负债水平降到 40%，计划通过增发股票偿还债务来实现。无杠杆权益资本 成本为 16%，债务成本 6%，在外已发行股本为 35100 股，公司税率为 35%。 A. 公司资产负债率降到 40%后，公司价值是多少？ B. 公司需要发行多少股股票？ C. 重组完成后，公司的杠杆权益资本成本是多少？


    答案：
    解析：

  • 第4题：

    甲公司2020年预测的有关资料如下：
    （1）公司银行长期借款的年利率为6.82%；
    （2）公司发行面值为100元，票面年利率为8.5%，期限为6年的分期付息到期还本债券。每张债券发行价格为98元，发行费用为发行价的3%；
    （3）公司普通股面值为1元，每股市价为6.5元，2019年派发现金股利每股0.25元，每股收益增长率维持6%不变，执行40%的固定股利支付率政策不变；
    （4）公司适用的所得税税率为25%；
    （5）预计2020年度不会增发新股，公司普通股的β值为1.25，年末的普通股股数为2000万股；
    （6）国债的收益率为3.5%，市场上普通股平均收益率为10.5%。
    要求：
    （1）计算银行借款的资本成本；
    （2）计算债券的资本成本（按一般模式）；
    （3）分别使用股利增长模型和资本资产定价模型计算普通股和留存收益资本成本；
    （4）计算2019年度和2020年度的每股收益；
    （5）甲公司目标资本结构为银行借款占30%、公司债券占20%、普通股和留存收益占50%。计算该公司的平均资本成本［普通股和留存收益资本成本按（3）中两种方法的算术平均数确定］；
    （6）甲公司为了投资一个新的项目需要追加筹资5000万元，追加筹资后保持（5）中的目标资本结构不变。有关资料如下：

    计算该追加筹资方案的边际资本成本；
    （7）已知该投资项目当折现率为10%时，净现值为178万元；当折现率为12%时，净现值为-120万元。计算该项目的内含收益率，并为投资项目是否可行进行决策。（假设甲公司要求的最低投资收益率与该项目追加筹资的边际资本成本相同）


    答案：
    解析：
    （1）银行借款资本成本=6.82%×（1-25%）=5.12%
    （2）债券资本成本=100×8.5%×（1-25%）/［98×（1-3%）］=6.71%
    （3）股利增长模型：普通股资本成本=留存收益资本成本=D1/P0+g=0.25×（1+6%）/6.5+6%=10.08%
    资本资产定价模型：普通股资本成本=留存收益资本成本=3.5%+1.25×（10.5%-3.5%）=12.25%
    （4）2019年度的每股收益=每股股利/股利支付率=0.25/40%=0.63（元）
    2020年度的每股收益=2019年度的每股收益×（1+增长率）=0.63×（1+6%）=0.67（元）
    （5）普通股和留存收益资本成本=（10.08%+12.25%）/2=11.17%
    平均资本成本=30%×5.12%+20%×6.71%+50%×11.17%=8.46%
    （6）边际资本成本=30%×7.75%+20%×8.25%+50%×14.06%=11.01%
    （7）内含收益率=10%+（0-178）/（-120-178）×（12%-10%）=11.19%
    由于项目的内含收益率11.19%大于为该项目追加筹资的边际资本成本11.01%（即该公司要求的最低投资收益率），所以，该项目可行。

  • 第5题：

    P公司有一120万元的投资项目。公司想维持目标资本结构：60%的债务和40%的权益。公司预测该年的净收益为60万元。如果公司采用剩余股利政策，其股利支付率是多少？（）

    • A、0%
    • B、20%
    • C、40%
    • D、60%

    正确答案:B

  • 第6题：

    OlD.Fenske公司的管理层一直在审查公司的筹资安排。当前，公司的筹资组合为：普通股筹资$750000，优先股筹资$200000（每股面值$50），债务筹资$300000。OldFenske公司当前普通股现金股利为每股$2，普通股市价为每股$38，股利增长率为每年10%。公司债务的到期收益率为12%。优先股的股利率为9%，收益率为11%。新证券的发行费用约为3%。OldFenske公司拥有满足权益要求的留存收益。公司的有效所得税税率为40%。基于以上信息，则留存收益的资本成本为（）

    • A、0.095
    • B、0.142
    • C、0.158
    • D、0.16

    正确答案:C

  • 第7题：

    B公司现在的资本结构、也是它的目标资本结构是40%债务和60%的权益假设公司没有留存收益，公司的收益和股利按常数5%增长去年公司的股利（D0）是$2.00，当前公司的股票价格是$21.88.公司可以筹集的债务成本是14%，如果公司发行新普通股，发行费率为20%，公司的边际税率为40% 公司发行新普通股的权益成本是多少？（）

    • A、17.0%
    • B、16.4%
    • C、15.0%
    • D、14.6%

    正确答案:A

  • 第8题：

    ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下。 （1）公司银行借款利率当前是9％，明年将下降为8．93％； （2）公司债券面值为1元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0．85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4％； （3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5．5元，本年派发每股现金股利0．35元，预计股利增长率维持7％； （4）公司当前（本年）的资本结构为： 银行借款150万元 长期债券650万元 普通股400万元 留存收益869．4万元 （5）公司适用的所得税税率为25％； （6）公司普通股的8值为1．1； （7）当前短期国债的收益率为5．5％，市场平均报酬率为13．5％。 分别使用股利增长模型法和资本资产定价模型法计算股票资本成本，并将两种结果的平均值作为股票资本成本。


    正确答案: 股利增长模型：
    股票资本成本=D1／P0+g=[0.35×（1+7％）／5.51+7％=6.81％+7％=13.81％
    资本资产定价模型：
    股票的资本成本=5.5％+1.1×（13.5％-5.5％）=5.5％+8.8％=14.3％
    普通股平均资本成本=（13.81％+14.3％）／2=14.06％

  • 第9题：

    单选题
    B公司现在的资本结构、也是它的目标资本结构是40%债务和60%的权益假设公司没有留存收益，公司的收益和股利按常数5%增长去年公司的股利（D0）是$2.00，当前公司的股票价格是$21.88.公司可以筹集的债务成本是14%，如果公司发行新普通股，发行费率为20%，公司的边际税率为40% 公司的加权平均资本成本是多少？（）
    A

    10.8%

    B

    13.6%

    C

    14.2%

    D

    16.4%


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第10题：

    问答题
    ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下。（1）公司银行借款利率当前是9％，明年将下降为8．93％；（2）公司债券面值为1元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0．85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4％；（3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5．5元，本年派发每股现金股利0．35元，预计股利增长率维持7％；（4）公司当前（本年）的资本结构为：银行借款150万元长期债券650万元普通股400万元留存收益869．4万元（5）公司适用的所得税税率为25％；（6）公司普通股的8值为1．1；（7）当前短期国债的收益率为5．5％，市场平均报酬率为13．5％。如果明年不改变资本结构，计算其平均资本成本。

    正确答案：
    解析： 暂无解析

  • 第11题：

    单选题
    一个公司的当前股利是$2，当前股票价格是$50。如果公司发行新普通股，预计发行成本是10%。公司的所得税率是40%。如果公司预计股利固定增长率是8%，它的新权益的资本成本是多少？（）
    A

    7.76%

    B

    12.00%

    C

    12.32%

    D

    12.80%


    正确答案： D
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    P公司有一120万元的投资项目。公司想维持目标资本结构：60%的债务和40%的权益。公司预测该年的净收益为60万元。如果公司采用剩余股利政策，其股利支付率是多少？（）
    A

    0%

    B

    20%

    C

    40%

    D

    60%


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费率为8%，该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，留存收益比率为80%，期初权益预期净利率为15%。预计明年的每股股利为1.2元，则留存收益的资本成本为（　）。

    A、18.52%
    B、18%
    C、16.4%
    D、18.72%

    答案：B
    解析：
    股利增长率＝可持续增长率＝留存收益比率×期初权益预期净利率＝80%×15%＝12%，留存收益资本成本＝1.2/20＋12%＝18%。
    【考点“留存收益资本成本的估计”】

  • 第14题：

    假设一个公司的资本结构由 2000 万元的股权资本和 3000 万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是 15%，债权资本的融资成本是 5%，同时假设该公司税率是 40%，那么该公司的加权平均资本成本（ WACC ）是多少

    A.7.8%
    B.9%
    C.10%
    D.6%

    答案：A
    解析：

  • 第15题：

    某公司2018年的税后利润为2000万元，年末的普通股股数为1000万股，2019年的投资计划需要资金2200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%。如果该公司实行剩余股利政策，则2018年的每股股利为（ ）元。

    A.0.50
    B.2.00
    C.0.68
    D.0.37

    答案：C
    解析：
    公司投资方案需要的权益资金＝2200×60%＝1320（万元），2018年可以发放的股利额＝2000－1320＝680（万元），2018年每股股利＝680/1000＝0.68（元）。

  • 第16题：

    某公司当前每股市价为 20 元，如果增发普通股，发行费用率为 8%，该公司的股利增长率为12%。预计明年的每股股利为 1.2 元，则留存收益的资本成本为（　）。

    A、18.52%
    B、18%
    C、16.4%
    D、18.72%

    答案：B
    解析：
    留存收益的资本成本＝1.2/20＋12%＝18%

  • 第17题：

    你公司的股票价格为每股50元，上一年度的股利（D0）是2.00元，公司按常数5%增长，如果公司发行新股，则发行费率为15%，请问发行新股的成本（ke）是多少？（）

    • A、9.20%
    • B、9.94%
    • C、10.50%
    • D、11.75%

    正确答案:B

  • 第18题：

    一个公司的当前股利是$2，当前股票价格是$50。如果公司发行新普通股，预计发行成本是10%。公司的所得税率是40%。如果公司预计股利固定增长率是8%，它的新权益的资本成本是多少？（）

    • A、7.76%
    • B、12.00%
    • C、12.32%
    • D、12.80%

    正确答案:D

  • 第19题：

    某公司平价发行普通股股票600万股，筹资费用率5％，上年按面值（1元／股）确定的股利支付率为14％，预计股利每年增长5％，所得税税率25％，则该公司留存收益的资本成本为（）。

    • A、14.74％
    • B、19.7％
    • C、19％
    • D、20.47％

    正确答案:B

  • 第20题：

    单选题
    你公司的股票价格为每股50元，上一年度的股利（D0）是2.00元，公司按常数5%增长，如果公司发行新股，则发行费率为15%，请问发行新股的成本（ke）是多少？（）
    A

    9.20%

    B

    9.94%

    C

    10.50%

    D

    11.75%


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第21题：

    单选题
    某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费率为8%，该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，留存收益比率为80%，期初权益预期净利率为15%，预计明年的每股股利为1.2元，则留存收益的资本成本为（　　）。
    A

    18.52%

    B

    18%

    C

    16.4%

    D

    18.72%


    正确答案： C
    解析：
    公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，表明公司处于可持续增长状态。股利增长率＝可持续增长率＝预计利润留存率×期初权益预期净利率＝80%×15%＝12%，留存收益资本成本＝预期下年现金股利额/普通股当前市价＋股利增长率＝1.2/20＋12%＝18%。

  • 第22题：

    单选题
    OlD.Fenske公司的管理层一直在审查公司的筹资安排。当前，公司的筹资组合为：普通股筹资$750000，优先股筹资$200000（每股面值$50），债务筹资$300000。OldFenske公司当前普通股现金股利为每股$2，普通股市价为每股$38，股利增长率为每年10%。公司债务的到期收益率为12%。优先股的股利率为9%，收益率为11%。新证券的发行费用约为3%。OldFenske公司拥有满足权益要求的留存收益。公司的有效所得税税率为40%。基于以上信息，则留存收益的资本成本为（）
    A

    0.095

    B

    0.142

    C

    0.158

    D

    0.16


    正确答案： B
    解析： 暂无解析

  • 第23题：

    问答题
    (5)甲公司目标资本结构为银行借款占30qo、公司债券占20%、普通股和留存收益占50%。计算该公司的平均资本成本[普通股和留存收益资本成本按(3)中两种方法的算术平均数确定]；

    正确答案：
    解析：

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