假设某美国基金经理持有100万欧元的资产组合，欧元兑美元即期汇率为1.2888，一个delta为-0.83的平价看跌期权售价为0.06美元，该基金经理用该看跌期权进行对冲。10天后，欧元兑美元即期汇率变为1.2760，delta变为-0.9。假设一手期权合约的面值为62，500欧元。如果合约可以拆分，那么该基金经理再需要（）看跌期权合约进行对冲。A、买入1.50手B、卖出1.50手C、买入1.12手D、卖出1.12手

第1题：

第2题：

某美国公司出口货物至日本，并以日元结算。如果公司预计日元贬值，则该公司可以通过（）对冲外汇风险。

• A、卖出日元兑美元看跌期权
• B、买入日元兑美元看涨期权
• C、买入日元兑美元期货合约
• D、卖出日元兑美元期货合约

第3题：

在欧元／美元指数处于上升趋势的情况下，某企业希望回避欧元相对美元汇率的变化所带来的汇率风险，该企业可以进行（）。

• A、买入欧元／美元期货
• B、买入欧元／美元看涨期权
• C、买入欧元／美元看跌期权
• D、卖出欧元／美元看涨期权

第4题：

某美国进口商在3个月后需支付40万欧元货款，为对冲外汇风险，考虑通过外汇期货合约进行套期保值。欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是1%，CME交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为125000欧元）月度变动的标准差是1.25%，期货价格与即期汇率价格相关系数是0.8。为达到最佳套期保值效果，该美国进口商应该（）。

• A、卖出2手欧元兑美元期货合约
• B、买入2手欧元兑美元期货合约
• C、卖出3手欧元兑美元期货合约
• D、买入3乎欧元兑美元期货合约

第5题：

某德国投资者持有500万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，他可以选择的对冲方式有（）。

• A、卖出美元兑欧元期货合约
• B、买入美元兑欧元期货合约
• C、卖出美元兑欧元看跌期权
• D、买入美元兑欧元看跌期权

第6题：

第7题：

第8题：

第9题：

第10题：

第11题：

第12题：

第13题：

第14题：

王先生下半年要去欧洲旅游，需要购买欧元。他能承受的欧元兑美元的汇率范围是1.2500——1.3500，并且希望尽可能的节约成本，目前欧元兑美元的汇率是1.3000，以下哪种建议最适合王先生（）

• A、买入一个执行价格在1.3500的欧元看涨期权
• B、买入一个执行价格在1.3500的欧元看涨期权，再买入一个执行价格在1.2500的欧元看跌期权
• C、买入一个执行价格在1.3500的欧元看涨期权，再卖出一个执行价格在1.2500的欧元看跌期权
• D、以上方案都不合适

第15题：

假设欧元兑美元的即期汇率为1.1256，美元无风险利率为4%，欧元无风险利率为5%，6个月的欧元兑美元远期汇率为1.1240，则（）

• A、此远期合约定价合理，没有套利机会
• B、存在套利机会，交易者应该买入欧元，同时卖出此远期合约
• C、存在套利机会，交易者应该卖出欧元，同时买入此远期合约
• D、存在套利机会，交易者应该买入欧元，同时买入此远期合约

第16题：

假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3502（即1.3502美元=1欧元），合约大小为125000欧元，某交易者买入了10张欧元期货合约。10天后，欧元兑美元期货的价格变为1.3602，交易者卖出10张合约对冲平仓。那么交易者获利的结果为（）。

• A、盈利12500美元
• B、盈利13500欧元
• C、亏损12500美元
• D、亏损13500欧元

第17题：

某国际企业两周后有应收帐款100 000欧元，即期汇率1欧元=1.2美元。由于担心欧元贬值，该企业购买了100 000欧元的卖出期权，执行价格为1欧元=1.1650美元，交易期限两周，期权费率为0.8%，支付期权费100000×0.8%=800欧元（折合960美元）。两星期后，如果欧元贬值，即期汇率为1欧元=1.0850美元，企业是否应执行期权？为什么？如果两星期后即期汇率为1欧元=1.1700美元，企业是否应执行期权？为什么？

第18题：

第19题：

第20题：

第21题：

第22题：

第23题：