下列哪个因素证券组合结构调整的原因（）。A、投资者的预测发生了变化B、把风险降至最低C、投资者改变了对风险和回报的态度D、随着时间的推移，当前证券组合不再是最优组合

题目

下列哪个因素证券组合结构调整的原因（）。

  • A、投资者的预测发生了变化
  • B、把风险降至最低
  • C、投资者改变了对风险和回报的态度
  • D、随着时间的推移，当前证券组合不再是最优组合
相似考题

1.影响证券投资组合风险的因素有()。A、证券组合中各证券的风险B、证券组合中各证券之间的相关系数C、证券组合中各证券的比重D、证券组合中各证券的收益率

2.下列证券组合中，通常投资于免税债券的是( )。A．避税型证券组合B．收入型证券组合C．增长型证券组合D．收入和增长混合型证券组合

3.下列选项中关于套利定价模型的说法错误的是（ ）。 A．套利机会的存在表明证券的价格为均衡价格 B．市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定 C．承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率 D．期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映

4.证券组合管理的第二步是进行证券投资分析，其中对所选择的证券（组合）进行考察分析的目的是( )。A．明确这些证券的价格形成机制B．明确影响证券价格波动的因素C．明确影响证券价格波动因素的作用机制D．发现那些价格偏离价值的证券

更多“下列哪个因素证券组合结构调整的原因（）。”相关问题

  • 第1题：

    下列说法中，符合证券组合管理理论的是( )。

    A.证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示

    B.证券或证券组合的风险则由其期望收益率的方差来衡量

    C.证券的期望收益率由于受某些因素的影响而呈现出正相关、负相关或不相关

    D.符合风险厌恶假设和不满足假设的证券组合被称为有效组合


    正确答案：ABCD

  • 第2题：

    下列不属于切点证券组合的特点的是（ ）。 A．有效边界上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券与切点证券组合的再组合 B．切点证券组合是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合 C．切点证券组合完全由市场确定，与投资者的偏好无关 D．切点证券组合在套利定价理论中占有核心地位


    正确答案：D
    切点证券组合的特点包括：①切点证券组合是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合：②有效边界上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券与切点证券组合的再组合；③切点证券组合完全由市场确定，与投资者的偏好无关。故D项符合题意。

  • 第3题：

    下列关于最优证券组合，说法正确的有()。

    A:最优证券组合是能给投资者带来最高收益的组合
    B:最优证券组合肯定在有效边界上
    C:最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高
    D:最优证券组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合

    答案：B,C,D
    解析：
    投资者在有效边界上找到的最优证券组合具有的特征：相对于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高，最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合，所以B、C、D选项说法正确。不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，投资者关心的目标不同，选取的最优组合也不同，如一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合，A选项说法错误。

  • 第4题：

    将证券组合A的夏普指数与证券组合B的夏普指数比较，下列关于比较结果的描 述正确的有（ ）。
    A.证券组合A的夏普指数高，则证券组合A的绩效好于证券组合B的绩效

    B.证券组合A的夏普指数高，则该证券组合位于资本市场线的上方

    C.证券组合A的夏普指数低，则证券组合A的绩效不如证券组合B的绩效

    D.证券组合A的夏普指数低，则该证券组合位于资本市场线的下方


    答案：A,C
    解析：
    【答案详解】AC。证券组合的夏普指数与市场组合的夏普指数比较：一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，而一个低的夏普指数表明经营得比市场差。前者的组合位于资本市场线上方，后者的组合则位于资本市场线下方。

  • 第5题：

    证券组合管理的第二步是进行证券投资分析，其中对所选择的证券（组合）进行考察分析的目的是()。

    A:明确这些证券的价格形成机制
    B:明确影响证券价格波动的因素
    C:明确影响证券价格波动因素的作用机制
    D:发现那些价格偏离价值的证券

    答案：A,B,C,D
    解析：
    本题是识记性题目。A、B、C、D项都是对证券（组合）考察分析的目的。

  • 第6题：

    套利定价模型表明()。

    A:承担相同因素风险的证券或组合应该具有不同的期望
    B:承担不同因素风险的证券或组合都应该具有相同期望
    C:期望收益率跟因素风险的关系，可自单位敏感性的因素风险，溢价的线性函数所反映
    D:市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全自它所承担的因素风险决定

    答案：C,D
    解析：
    套利定价模型表明：①市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定；②承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率；③期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线线函数反映。

  • 第7题：

    关于最优证券组合，下列说法正确的是（）。

    • A、最优证券组合是收益最大的组合
    • B、最优证券组合是效率最高的组合
    • C、最优组合是无差异曲线与有效边界的交点所表示的组合
    • D、相较于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高

    正确答案:D

  • 第8题：

    下列哪种证券组合是以追求低风险和基本收益为目标的？（）

    • A、避税型证券组合
    • B、收入型证券组合
    • C、增长型证券组合
    • D、货币市场型证券

    正确答案:B

  • 第9题：

    证券组合的风险取决于什么因素，相关系数与证券组合风险的关系如何？


    正确答案: 按证券投资组合理论，理想的证券投资组合完全可以消除各证券本身的非系统性风险，证券投资组合只考虑系统性风险即市场风险问题。
    投资组合的报酬率是构成组合各证券报酬率的加权平均数，但投资组合报酬率的标准差（即风险）并不是构成组合各证券标准差的加权平均数。
    投资组合能够降低投资风险：只要相关系数≤1，证券投资组合有可能分散组合中的非系统性风险。当相关系数ρ从＋1到－1变化时，证券组合的风险逐渐降低：ρ＝1时，σP最大，证券组合的风险是各证券风险的加权平均数；ρ＝－1时，σP最小。但要使证券组合的风险降低为零，还需要恰当调整投资比例X。
    多种证券组合的风险σP取决于三类因素：第一，组合中各类证券所占的比重Xi；第二，各种证券本身的风险σi；第三，各种证券收益之间的相关性ρ。

  • 第10题：

    下列证券组合中，试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡的是（）。

    • A、避税型证券组合
    • B、收入型证券组合
    • C、增长型证券组合
    • D、收入和增长混合型证券组合

    正确答案:D

  • 第11题：

    单选题
    下列哪种证券组合是以追求低风险和基本收益为目标的？（）
    A

    避税型证券组合

    B

    收入型证券组合

    C

    增长型证券组合

    D

    货币市场型证券


    正确答案： A
    解析： 暂无解析

  • 第12题：

    单选题
    下列证券组合中，试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡的是（）。
    A

    避税型证券组合

    B

    收入型证券组合

    C

    增长型证券组合

    D

    收入和增长混合型证券组合


    正确答案： C
    解析： 暂无解析

  • 第13题：

    按照资本资产价模型，影响证券投资组合预期收益率的因素包括( )。

    A．无风险收益率

    B．证券市场的必要收益率

    C．证券投资组合的β

    D．各种证券在证券组合中的比重


    正确答案：ABCD
    解析：根据某个证券的预期报酬率=无风险收益率+某证券的β系数×(证券市场的必要报酬率—无风险收益率)，可知影响预期收益率的因素。同时，由于各种证券在证券组合中的比重的大小会影响证券投资组合的β系数，所以也影响到证券投资组合的预期收益率。

  • 第14题：

    套利组合，是指满足（ ）三个条件的证券组合。
    I 该组合中各种证券的权数满足

    II 该组合因素灵敏度系数为零，且即

    其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数
    III 该组合具有正的期望收益率，即

    ：其中，Eri表示证券i的期望收益率
    IV 该组合中各个证券的权数满足

    A.I、II、III
    B.I、II、IV
    C.I、III、IV
    D.II、III、IV

    答案：A
    解析：
    套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合： (1)该组合中各种证券的权数满足

    (2）该组合因素灵敏度系数为零，且即

    其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数。
    (3）该组合具有正的期望收益率，即

    其中，Eri表示证券i的期望收益率。

  • 第15题：

    下列哪个方程未能反应证券组合期望收益与风险水平之间的均衡关系？

    A.证券市场线方程
    B.证券特征线方程
    C.资本市场线方程
    D.套利定价方程

    答案：B
    解析：

  • 第16题：

    将证券组合A的夏普指数与市场组合B的夏普指数比较，下列关于比较结果的描述正确的有（ ）。
    A.证券组合A的夏普指数高，则证券组合A的绩效好于市场组合B的绩效
    B.证券组合A的夏普指数高，则该证券组合位于资本市场线的下方
    C.证券组合A的夏普指数低，则证券组合A的绩效不如市场组合B的绩效
    D.证券组合A的夏普指数低，则该证券组合位于资本市场线的上方


    答案：A,C
    解析：
    证券组合的夏普指数与市场组合的夏普指数比较，一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，而一个低的夏普指数表明经营得比市场差。前者的组合位于资本市场线上方，后者的组合则位于资本市场线下方。

  • 第17题：

    下列证券组合中，通常投资于免税债券的是()。

    A:避税型证券组合
    B:收入型证券组合
    C:增长型证券组合
    D:收入和增长混合型证券组合

    答案：A
    解析：
    避税型证券组合是一种特殊类型的证券组合。以美国为例，它通常投资于市政债券，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。

  • 第18题：

    下列证券组合中，追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化的是()。

    A:避税型证券组合
    B:收入型证券组合
    C:增长型证券组合
    D:收入和增长混合型证券组合

    答案：B
    解析：
    收入型证券组合追求基本收益的最大化；增长型证券组合以资本升值为目标；收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡。

  • 第19题：

    如何制定商业银行证券投资政策准则和投资组合结构调整战略？


    正确答案: （一）投资目标与投资政策的制定
    只有当银行根据投资目标制定自己的正式投资政策，投资经理才可以做出与银行总体目标相一致的决策。投资政策应当有足够灵活性，使银行在经济环境发生变化以及竞争对手出现新动向时可以及时进行调整；投资政策必须形成书面文件，使之成为投资管理者明确责任、确定投资目标和评估组合业绩的指导原则。
    投资政策的制定至少应当注意以下几个方面。
    （1）协调银行投资安排与流动性计划。
    （2）估计存款保障需求。
    （3）估计当前风险状况。
    （4）分析应税状况。
    （5）估计分散度需求。
    （6）估计利率敏感性需求。
    （二）证券投资组合的管理
    根据银行证券投资政策的要求，可以确定证券投资的规模、类型和期限。
    1、证券组合规模
    证券组合规模取决于三个方面的要求：满足流动性需求和合理贷款需求后的剩余资金；需用作担保的证券投资量；证券投资盈利能力。
    2、证券类型和质量
    首先，存款保障要求的规模及可接受形式影响证券投资类型和质量，存款保障要求银行必须持有一定数量以上的国债和地方政府债券。其次，银行风险状况能在较大程度上影响证券投资类型和质量。第三，银行税收状况影响银行是否持有免税证券及免税证券的数量调整。第四，银行流动性状况也会对证券类型及质量选择产生影响。最后，银行证券组合管理的内在要求影响，可能需要扩大证券类型在行业和地域上的分散度。
    3、证券投资到期期限
    证券投资组合到期期限的要求表现在两个方面：证券投资所能允许的最长期限，以及证券投资组合中不同期限的配合。
    （三）证券投资组合的调整
    银行在选择了不同种类与期限的证券之后，要根据市场状况的变化以及银行本身对未来市场发展趋势的预测，不断交易与更换其持有的各种证券，以达到增加收益、降低风险的目的。银行的交易战略在市场上升时期与下降时期有很大的差别。
    1、证券贬值期的交易原则
    当大部分证券出现贬值时，银行投资经理可以采取三种策略：
    （1）把所有可能的投资资金投到到期期限最长的证券中；
    （2）把短期证券卖掉，投资于长期证券；
    （3）把一些利率低的证券变换成到期期限相同，但利率较高的证券。前两种方法显然加长了证券投资的到期期限，但在预期利率降低时，银行投资组合由于其价格上升，可以取得较大的收益。第三种方法的成效则有一定局限性。
    2、证券升值期的交易原则
    当银行证券投资组合中的证券价格出现上升趋势时，银行一般应该继续持有它们的证券，同时从长期证券中提取利润。提取利润时，银行还需要考虑税收政策，不能简单地把利润重新投资到相应期限的证券中。一般原则是在提出利润时，银行要缩短证券的到期期限，这是因为预期证券价格可能下降。

  • 第20题：

    衡量证券组合的风险要考虑哪些因素？


    正确答案: 衡量证券组合的风险要考虑组合中两两证券未来收益率变动之间的相互关系和各证券在证券组合中的比重。

  • 第21题：

    下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（）。

    • A、β系数可以为负数
    • B、β系数是影响证券收益的唯一因素
    • C、β系数反映的是证券的系统风险
    • D、投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

    正确答案:A,C

  • 第22题：

    所谓套利组合组合，是指满足（）条件的证券组合。

    • A、组合中各种证券的权数和为0
    • B、组合中因素灵敏度系数为0
    • C、组合具有正的期望收益率
    • D、组合中的期望收益率方差为0

    正确答案:A,B,C

  • 第23题：

    问答题
    如何制定商业银行证券投资政策准则和投资组合结构调整战略？

    正确答案： （一）投资目标与投资政策的制定
    只有当银行根据投资目标制定自己的正式投资政策，投资经理才可以做出与银行总体目标相一致的决策。投资政策应当有足够灵活性，使银行在经济环境发生变化以及竞争对手出现新动向时可以及时进行调整；投资政策必须形成书面文件，使之成为投资管理者明确责任、确定投资目标和评估组合业绩的指导原则。
    投资政策的制定至少应当注意以下几个方面。
    （1）协调银行投资安排与流动性计划。
    （2）估计存款保障需求。
    （3）估计当前风险状况。
    （4）分析应税状况。
    （5）估计分散度需求。
    （6）估计利率敏感性需求。
    （二）证券投资组合的管理
    根据银行证券投资政策的要求，可以确定证券投资的规模、类型和期限。
    1、证券组合规模
    证券组合规模取决于三个方面的要求：满足流动性需求和合理贷款需求后的剩余资金；需用作担保的证券投资量；证券投资盈利能力。
    2、证券类型和质量
    首先，存款保障要求的规模及可接受形式影响证券投资类型和质量，存款保障要求银行必须持有一定数量以上的国债和地方政府债券。其次，银行风险状况能在较大程度上影响证券投资类型和质量。第三，银行税收状况影响银行是否持有免税证券及免税证券的数量调整。第四，银行流动性状况也会对证券类型及质量选择产生影响。最后，银行证券组合管理的内在要求影响，可能需要扩大证券类型在行业和地域上的分散度。
    3、证券投资到期期限
    证券投资组合到期期限的要求表现在两个方面：证券投资所能允许的最长期限，以及证券投资组合中不同期限的配合。
    （三）证券投资组合的调整
    银行在选择了不同种类与期限的证券之后，要根据市场状况的变化以及银行本身对未来市场发展趋势的预测，不断交易与更换其持有的各种证券，以达到增加收益、降低风险的目的。银行的交易战略在市场上升时期与下降时期有很大的差别。
    1、证券贬值期的交易原则
    当大部分证券出现贬值时，银行投资经理可以采取三种策略：
    （1）把所有可能的投资资金投到到期期限最长的证券中；
    （2）把短期证券卖掉，投资于长期证券；
    （3）把一些利率低的证券变换成到期期限相同，但利率较高的证券。前两种方法显然加长了证券投资的到期期限，但在预期利率降低时，银行投资组合由于其价格上升，可以取得较大的收益。第三种方法的成效则有一定局限性。
    2、证券升值期的交易原则
    当银行证券投资组合中的证券价格出现上升趋势时，银行一般应该继续持有它们的证券，同时从长期证券中提取利润。提取利润时，银行还需要考虑税收政策，不能简单地把利润重新投资到相应期限的证券中。一般原则是在提出利润时，银行要缩短证券的到期期限，这是因为预期证券价格可能下降。
    解析： 暂无解析

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