下列哪些投资者可以参与挂牌公司股票定向发行？（）A、注册资本500万元人民币以上的法人机构B、已履行备案登记的私募投资基金C、证券公司资产管理计划D、在签署协议之日前，投资者本人名下最近10个转让日的日均金融资产500万元人民币以上，且具有2年以上证券、基金、期货投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历
题目
下列哪些投资者可以参与挂牌公司股票定向发行？（）
- A、注册资本500万元人民币以上的法人机构
- B、已履行备案登记的私募投资基金
- C、证券公司资产管理计划
- D、在签署协议之日前，投资者本人名下最近10个转让日的日均金融资产500万元人民币以上，且具有2年以上证券、基金、期货投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历
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第1题：
下列投资者中可以参与全国股份转让系统挂牌公司股票定向发行的有（ ）。
Ⅰ.挂牌公司的董事、监事、高级管理人员
Ⅱ.甲合伙公司，实缴出资总额为300万元人民币
Ⅲ.乙有限责任公司，实缴资本500万元
Ⅳ.丙契约开私募基金，该基金系该挂牌公司挂牌前股东，在挂牌公司申请在全国股份转让系统挂牌时，股份直接登记为产品名称
Ⅴ.某自然人投资者本人名下前一交易日日终股票市值为400万元，银行存款200万元A：Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ
B：Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C：Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D：Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
E：Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：B解析：根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》（2017年修订）第3条规定，下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：①实收资本或实收股本总额500万元人民币以上的法人机构；②实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。（Ⅱ项错误，Ⅲ项正确）第5条第1点规定，同时符合下列条件的自然人投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：在签署协议之日前，投资者本人名下最近10个转让日的日均金融资产500万元人民币以上。金融资产是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。（Ⅴ项错误）
第6条规定，下列投资者可以参与挂牌公司股票定向发行：①《非上市公众公司监督管理办法》第三十九条规定的公司股东、董事、监事、高级管理人员、核心员工，以及符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织；②符合参与挂牌公司股票公开转让条件的投资者。（Ⅰ项正确）
根据《全国中小企业股份转让系统机构业务问答（一）——关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟挂牌公司股权有关问题》的规定，资产管理计划或契约型私募基金所投资的公司申请在全国股转系统挂牌时，股份可以直接登记为产品名称。（Ⅳ项正确）
综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，选B。 -
第2题：
下列投资者中可以参与全国股份转让系统挂牌公司股票定向发行的有（ ）。
Ⅰ．挂牌公司的董事、监事、高级管理人员
Ⅱ．甲合伙公司，实缴出资总额为300万元人民币
Ⅲ．乙公司，注册资本500万元人民币，实缴注册资本300万元，根据《中华人民共和国公司法》《公司登记管理条例》以及乙公司《公司章程》，注册资本将于2019年缴足
Ⅳ．丙契约型私募基金，该基金系该挂牌公司挂牌前股东，在挂牌公司申请在全国股份转让系统挂牌时，股份直接登记为产品名称A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅳ答案：E解析：Ⅱ、Ⅲ项，实收资本或实收股本总额500万元人民币以上的法人机构，实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业可以参与全国股份转让系统挂牌公司股票定向发行。 -
第3题：
以下可以参与挂牌公司股票定向发行的有（ ）。
Ⅰ 挂牌公司董、监、高
Ⅱ基金管理公司
Ⅲ 注册资本600万元，实收资本400万元的合伙企业
Ⅳ 注册资本500万元的一人有限公司A.Ⅰ
B.Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》（2017年修订）第6条规定，下列投资者可以参与挂牌公司股票定向发行：1、《非上市公众公司监督管理办法》第39条规定的公司股东、董事、监事、高级管理人员、核心员工，以及符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织；2、符合参与挂牌公司股票公开转让条件的投资者。 Ⅰ项，《非上市公众公司监督管理办法》（2013年修订）第39条规定，本办法所称定向发行包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票两种情形。前款所称特定对象的范围包括下列机构或者自然人：1、公司股东；2、公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；3、符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ三项，《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》（2017年修订）第3条规定，下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：1、实收资本或实收股本总额500万元人民币以上的法人机构；2、实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。根据《证券投资基金法》的规定，设立基金管理公司，其注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本。 -
第4题：
挂牌公司股票发行的下列事项中，不违反相关规定的是（）。
- A、设立持股平台参与公司股票发行
- B、前一次发行取得股份登记函后未办理股份登记即召开董事会进行股票发行
- C、修改公司章程排除股东优先认购权
- D、通过登报的方式吸引投资者
正确答案:C -
第5题：
以下属于可以参与挂牌公司股票发行的投资者类型的有（）。
- A、公司股东
- B、公司董事
- C、公司员工
- D、公司监事
正确答案:A,B,D -
第6题：
股东超200人的挂牌公司股票发行，应按要求制作定向发行申请文件，申请文件应当包括但不限于（）。
- A、定向发行说明书
- B、律师事务所出具的法律意见书
- C、发行认购公告
- D、证券公司出具的推荐文件
正确答案:A,B,D -
第7题：
关于信息披露义务人计算其持股比例的计算公式，以下说法正确的是（）。
- A、投资者持有的股票数量/挂牌公司已发行股票数量
- B、投资者持有的股票数量/挂牌公司已发行的无限售条件股票数量
- C、（投资者持有的股票数量+投资者持有的可以转换为公司股票的非股权类证券所对应的股票数量）/（挂牌公司已发行股票数量+挂牌公司发行的可转换为公司股票的非股权类证券所对应的股票总数）
- D、（投资者持有的股票数量+投资者持有的可以转换为公司股票的非股权类证券所对应的股票数量）/（挂牌公司已发行的无限售条件股票数量+挂牌公司发行的可转换为公司股票的非股权类证券所对应的股票总数）
正确答案:A,C -
第8题：
以下可以参与挂牌公司股票定向发行的有（）
- A、挂牌公司董、监、高
- B、基金管理公司
- C、注册资本600万、实收资本400万的合伙企业
- D、注册资本500万的1人有限公司
正确答案:A,B,D -
第9题：
挂牌公司股票发行申请定向发行行政许可需要提交挂牌公司最近（）财务报告及其审计报告。
- A、一年及一期
- B、两年及一期
- C、三年及一期
- D、四年及一期
正确答案:B -
第10题：
单选题下列投资者中可以参与全国股份转让系统挂牌公司股票定向发行的有（）。 Ⅰ挂牌公司的董事、监事、高级管理人员 Ⅱ甲合伙公司，实缴出资总额为300万元人民币 Ⅲ乙公司，注册资本500万元人民币，实缴注册资本300万元，根据《公司法》、《公司登记管理条例》以及乙公司《公司章程》，注册资本将于2018年缴足 Ⅳ丙契约开私募基金，该基金系该挂牌公司挂牌前股东，在挂牌公司申请在全国股份转让系统挂牌时，股份直接登记为产品名称 Ⅴ某自然人投资者本人名下前一交易日日终股票市值为400万元，银行存款200万元AⅠ、Ⅱ、Ⅴ
BⅠ、Ⅲ、Ⅳ
CⅡ、Ⅲ、Ⅳ
DⅡ、Ⅲ、Ⅴ
EⅢ、Ⅳ、Ⅴ
正确答案： A解析： 《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》（2013年修订）第6条规定，下列投资者可以参与挂牌公司股票定向发行：①《非上市公众公司监督管理办法》第39条规定的投资者；②符合参与挂牌公司股票公开转让条件的投资者。第3条规定，下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：①注册资本500万元人民币以上的法人机构；②实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。第4条规定，集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。第5条规定，同时符合下列条件的自然人投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：①投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。②具有2年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。《非上市公众公司监督管理办法》第39条规定，定向发行包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票两种情形。所称特定对象的范围包括下列机构或者自然人：①公司股东；②公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；③符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。Ⅱ项，实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业才可以申请参与挂牌公司股票公开转让。Ⅴ项，自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值应在500万元人民币以上。银行存款不属于证券类资产。Ⅳ项，根据《全国中小企业股份转让系统机构业务问答（一）——关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟挂牌公司股权有关问题》的规定，资产管理计划或契约型私募基金所投资的公司申请在全国股转系统挂牌时，股份可以直接登记为产品名称。 -
第11题：
多选题以下可以参与挂牌公司股票定向发行的有（）A挂牌公司董、监、高
B基金管理公司
C注册资本600万、实收资本400万的合伙企业
D注册资本500万的1人有限公司
正确答案： B,D解析： 暂无解析 -
第12题：
单选题下列关于全国中小企业股份转让系统投资者适当性的说法，错误的是()。 Ⅰ 某有限合伙企业实收资本1000万，该有限合伙企业可参与挂牌公司公开转让 Ⅱ 某自然人名下前一交易日日终证券类资产市值400万，其可参与挂牌公司公开转让 Ⅲ 某合伙企业实缴资本500万，该公司可参与挂牌公司公开转让 Ⅳ 合格境外机构投资者可参与挂牌公司公开转让 Ⅴ 公司挂牌前的股东如不符合参与挂牌公司股票公开转让条件，只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司的股票AⅡ
BⅠ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
CⅠ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
DⅡ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
EⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
正确答案： E解析： Ⅰ、Ⅲ两项，《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(2017年修订)第3条规定，下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：①实收资本或实收股本总额500万元人民币以上的法人机构；②实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。Ⅱ项，第5条规定，同时符合下列条件的自然人投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：①在签署协议之日前，投资者本人名下最近10个转让日的日均金融资产500万元人民币以上。金融资产是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等；②具有2年以上证券、基金、期货投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者具有《办法》第八条第一款规定的证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司，以及经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等金融机构的高级管理人员任职经历。 具有前款所称投资经历、工作经历或任职经历的人员属于《证券法》第四十三条规定禁止参与股票交易的，不得申请参与挂牌公司股票公开转让。Ⅳ项，第4条规定，证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金等理财产品，社会保障基金、企业年金等养老金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）等机构投资者，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。 Ⅴ项，第7条规定，公司挂牌前的股东、通过定向发行持有公司股份的股东等，如不符合参与挂牌公司股票公开转让条件,只能买卖其持有的挂牌公司股票。 已经参与挂牌公司股票买卖的投资者保持原有交易权限不变。综上所述，只有Ⅱ项说法错误，选A。 -
第13题：
下列挂牌公司发行股份认购协议中签订的特殊条款，不符合监管要求的是（）。
Ⅰ．挂牌公司与投资者A公司约定，如果挂牌公司当年净利润为2000万，则挂牌公司补偿A公司100万元
Ⅱ．挂牌公司与投资者B公司约定，为避免挂牌公司对外担保，B公司提名的董事对挂牌公司的对外担保事项有一票否决权
Ⅲ．挂牌公司与投资者C公司约定，挂牌公司未来定向发行价格不得低于C公司此次收购价格
Ⅳ．挂牌公司与投资者D公司约定，如果挂牌公司进行清算，D公司拥有优先于控股股东和其他股东的清算权A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：E解析：《挂牌公司股票发行常见问题解答（三）——募集资金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》第2条规定，挂牌公司股票发行认购协议中签订的业绩承诺及补偿、股份回购、反稀释等特殊条款（以下简称“特殊条款”）应当满足以下监管要求：
①认购协议应当经过挂牌公司董事会与股东大会审议通过。
②认购协议不存在以下情形：a．挂牌公司作为特殊条款的义务承担主体。b．限制挂牌公司未来股票发行融资的价格。c．强制要求挂牌公司进行权益分派，或不能进行权益分派。d．挂牌公司未来再融资时，如果新投资方与挂牌公司约定了优于本次发行的条款，则相关条款自动适用于本次发行认购方。e．发行认购方有权不经挂牌公司内部决策程序直接向挂牌公司派驻董事或者派驻的董事对挂牌公司经营决策享有一票否决权。f．不符合相关法律
法规规定的优先清算权条款。g．其他损害挂牌公司或者挂牌公司股东合法权益的特殊条款。③挂牌公司应当在股票发行情况报告书中完整披露认购协议中的特殊条款；挂牌公司的主办券商和律师应当分别在“主办券商关于股票发行合法合规性意见”、“股票发行法律意见书”中就特殊条款的合法合规性发表明确意见。 -
第14题：
以下可以参与挂牌公司股票定向发行的有（）。
Ⅰ．挂牌公司董、监、高
Ⅱ．基金管理公司
Ⅲ．注册资本600万元，实收资本400万元的合伙企业
Ⅳ．注册资本500万元的一人有限公司A、Ⅰ
B、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》（2017年修订）第6条规定，下列投资者可以参与挂牌公司股票定向发行：①《非上市公众公司监督管理办法》第39条规定的公司股东、董事、监事、高级管理人员、核心员工，以及符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织；②符合参与挂牌公司股票公开转让条件的投资者。
Ⅰ项，《非上市公众公司监督管理办法》（2013年修订）第39条规定，本办法所称定向发行包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票两种情形。前款所称特定对象的范围包括下列机构或者自然人：①公司股东；②公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；③符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。
Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ三项，《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》（2017年修订）第3条规定，下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：①实收资本或实收股本总额500万元人民币以上的法人机构；②实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。根据《证券投资基金法》的规定，设立基金管理公司，其注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本。 -
第15题：
下列关于全国中小企业股份转让系统的说法中，不正确的是（ ）。A、实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业，可以参与挂牌公司股票公开转让
B、张某本人名下前一交易日日终证券类资产市值为500万元人民币，具有两年以上证券投资经验，可以参与挂牌公司股票公开转让
C、公司股东、公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工，可以参与挂牌公司股票定向发行
D、公司挂牌前的股东、通过定向发行持有公司股份的股东等，如不符合参与挂牌公司股票公开转让条件，仍可以买卖所有挂牌公司股票答案：D解析：公司挂牌前的股东、通过定向发行持有公司股份的股东等，如不符合参与挂牌公司股票公开转让条件，只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。【点评】参与全国股转系统挂牌公司公开转让的投资者，与参与全国股转系统挂牌公司定向发行的投资者，各自的标准应当着重掌握。并且这里的标准，应当与公司债券非公开发行中的“合格投资者”标准区分开。 -
第16题：
挂牌公司进行股票发行时，下列投资者可以采取代持的方式参与认购的是（）。
- A、公务员
- B、公司员工
- C、公司核心技术人员
- D、任何人都不能通过股份代持参与认购
正确答案:D -
第17题：
挂牌公司进行发行对象不确定的股票发行时，下列哪类投资者不能直接参与认购挂牌公司定向增发的股份（）。
- A、挂牌公司的董事
- B、实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业
- C、挂牌公司设立的员工持股计划
- D、合格自然人投资者
正确答案:C -
第18题：
对于发行对象不确定的股票发行，以下对象中可以直接参与挂牌公司股票发行认购的是（）。
- A、挂牌前成立的持股平台
- B、公司核心技术人员
- C、公司原股东
- D、认缴出资500万元以上的合伙企业
正确答案:C -
第19题：
挂牌公司股票发行对象属于失信联合惩戒对象的，不允许挂牌公司向其发行股票。
正确答案:错误 -
第20题：
证监会作出核准决定后，挂牌公司应当披露以下哪些文件？（）
- A、取得证监会核准批复的公告
- B、定向发行说明书
- C、定向发行推荐报告
- D、定向发行法律意见书
正确答案:A,B,C,D -
第21题：
《全国股转系统挂牌公司分层管理办法（试行）》中，申请挂牌同时发行股票是指申请挂牌公司在依法取得全国股转公司同意挂牌函后至正式挂牌前，按照全国股转公司有关规定向合格投资者发行股票的行为。
正确答案:正确 -
第22题：
单选题下列投资者中可以参与全国股份转让系统挂牌公司股票定向发行的有()。 Ⅰ 挂牌公司的董事、监事、高级管理人员 Ⅱ 甲合伙公司，实缴出资总额为300万元人民币 Ⅲ 乙有限责任公司，实缴资本500万元 Ⅳ 丙契约开私募基金，该基金系该挂牌公司挂牌前股东，在挂牌公司申请在全国股份转让系统挂牌时，股份直接登记为产品名称 Ⅴ 某自然人投资者本人名下前一交易日日终股票市值为400万元，银行存款200万元AⅠ、Ⅱ、Ⅴ
BⅠ、Ⅲ、Ⅳ
CⅡ、Ⅲ、Ⅳ
DⅡ、Ⅲ、Ⅴ
EⅢ、Ⅳ、Ⅴ
正确答案： C解析： 根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(2017年修订)第3条规定，下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：①实收资本或实收股本总额500万元人民币以上的法人机构；②实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。（Ⅱ项错误，Ⅲ项正确） 第5条第1点规定，同时符合下列条件的自然人投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：在签署协议之日前，投资者本人名下最近10个转让日的日均金融资产500万元人民币以上。金融资产是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。（Ⅴ项错误）第6条规定，下列投资者可以参与挂牌公司股票定向发行：①《非上市公众公司监督管理办法》第三十九条规定的公司股东、董事、监事、高级管理人员、核心员工，以及符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织；②符合参与挂牌公司股票公开转让条件的投资者。（Ⅰ项正确）根据《全国中小企业股份转让系统机构业务问答(一)——关于资产管理计划、契约型私募基金投资拟挂牌公司股权有关问题》的规定，资产管理计划或契约型私募基金所投资的公司申请在全国股转系统挂牌时，股份可以直接登记为产品名称。（Ⅳ项正确） 综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，选B。 -
第23题：
单选题甲股份有限公司的股票在全国股转系统挂牌公开转让，监事刘某和董事赵某均不持有甲公司挂牌前发行的股份，刘某本人名下证券类资产市值一直未超过300万元，赵某本人名下证券类资产的市值一直维持在1000万元以上。根据证券法律制度的规定，下列说法不正确的是（ ）。A刘某可以参与甲公司股票的公开转让
B刘某可以参与甲公司股票的定向发行
C赵某可以参与甲公司股票的公开转让
D赵某可以参与甲公司股票的定向发行
正确答案： B解析：